العائد الخالي من المخاطر.. مصطلح يمر علينا كثيراً ويدرس في اغلب التخصصات المتعلقة بإدارة الأعمال و التمويل وغيرهم.. ويقاس اغلب الوقت بعوائد سندات الخزينة الأمريكية.. لكن كيف تختار العائد الخالي من المخاطر وتحلل عليه استثماراتك في بيئتك الاستثمارية؟ 👇👇
العائد الخالي من المخاطر يعتبر من اهم المصطلحات في عالم الاستثمار، العائد المدفوع على استثمار خالي من مخاطر ضياع رأس المال.. وهوه العائد الذي يتوقعه المستثمر في حال استثماره في ادوات لا تعرضه لنسبة مخاطرة عالية.
تستخدم هذه النسبة في الكثير من التحاليل المالية و كقياس للاستثمارات ومعطياتها والخ. للعلم انه لا استثمار خالي من المخاطر لكن هذه النسبة فرضيه وتساعد في التحليل، على ذلك يفرض استخدامها بشكل افضل اعتماداً على نوع الاستثمار.
لنفرض أنك مستثمر من الامارات وقررت قياس نسبة العائد الخالي من المخاطر للدولة.. علماً ان الدولة لا تملك نسبة واضحه مثل سندات الخزينة الأمريكية المستخدمة في اغلب التحاليل للاستثمارات الأمريكية.. إذا كيف تقيس هذه النسبة؟..
الحل بسيط وهناك عدة طرق تستطيع حساب نسبة العائد الخالي من المخاطر من خلالها، واضافة بعض النقاط للوصول إلى نسبة ادق أيضاً.
النقطة الأولى، معرفة مدة الاستثمار وعليه تختار استثمار خالي من المخاطر.. معرفة مدة الاستثمار تجنبك مخاطر اعادة الاستثمار.. المقصد هنا ان كنت تنوي الاستثمار لخمسة سنوات تقيس استثمارك بعائد خالي من المخاطر لخمس سنوات، أي لا تقيس العائد بسند ذو استحقاق سنة فقط حيث انه يعرضك....
لمخاطر اعادة الاستثمار فالسنة القادمة الادق استخدام سند أقرب ما يكون لمدة استثمارك.. قد يقول البعض ان استثماري لا يقاس بزمن فهوه في شركة وليس لها سنة استحقاق، على ذلك نستخدم هنا أطول مدة استحقاق في السندات الموجودة للدولة المعنية.
النقطة الثانية، معرفة العملة المستخدمة في الاستثمار، أي ان كان استثمارك بالدرهم يفضل استخدام نسبة مبنيه على سند درهم.. الفكرة من ذلك تقليل مخاطر تقلبات العملة.
بعض الطرق لمعرفة النسبة للعائد الخالي من المخاطر:
إذا كانت الدولة تملك سندات سيادية حكومية فان العملية بسيطة بعد اتباع أول النقاط المذكورة فالأعلى. لكن ان كانت الدولة لا تملك سندات بعملتها المحلية قد تملك سندات بعملات اخرى كالدولار مثلاً....
إذا كانت الدولة تملك سندات سيادية حكومية فان العملية بسيطة بعد اتباع أول النقاط المذكورة فالأعلى. لكن ان كانت الدولة لا تملك سندات بعملتها المحلية قد تملك سندات بعملات اخرى كالدولار مثلاً....
وعليها يتم القياس بعد تعديل النسبة بطرح عائد سند الخزينة الأمريكية بالدولار من نفس السنة.. حيث ان العائد بعد التعديل يكون من دون اضافة نسبة المخاطرة من الافلاس، اي تقريبه من ان يكون خالي من عوائد مضافه كتعويض على المخاطرة.
وهناك طرق اخرى أيضاً كاستخدام التصنيف الائتماني وحساب النسبة المئوية المضافة بين كل تصنيف و طرحها من السند للدولة.. حيث ان اغلب الدول يضاف عليها عائد المخاطرة من الافلاس الذي يفسد فرضية العائد الخالي من المخاطر وعليه يتم التعديل، او استخدام نسبة الCredit Default Swap وطرحها.
العائد الخالي من المخاطر مهم لقياس أي قرار استثماري تقرر في اتخاذه، على ذلك النظر اليه و استخدامه بدقه مطلوب.. لا ننسى ان العائد الخالي من المخاطر الحقيقي يتأثر بنسبة التضخم، وهناك أشكال عديده من التعديلات على هذه النسبة التي تتماشى مع نوع التحليل و اريحية المحلل من دقة النسبة..
للعلم ان المملكة العربية السعودية تملك سوق صكوك بالريال السعودي ومن السهل استخدام عوائد هذه الصكوك كمعيار لنسبة العائد الخالي من المخاطر.
جاري تحميل الاقتراحات...