اتفاقية الاستثمار في أي شركة ناشئة startup تخضع لعدة بنود متعارف عليها industry standard.
ولكن ما هي اهم هذه البنود؟
ولماذا هي موجودة في هذا الاتفاقيات؟
سأتحدث في اكثر من سرد عن هذه البنود وناخذ احدها كل مرة.
ولكن ما هي اهم هذه البنود؟
ولماذا هي موجودة في هذا الاتفاقيات؟
سأتحدث في اكثر من سرد عن هذه البنود وناخذ احدها كل مرة.
من البنود المهمة وجود جدول يحصل على اساسه المؤسسين على حصص شركتهم على مدى ٤ الى ٥ سنوات (vesting schedule).
- السنة الاولى: ٢٠٪
- السنة الثانية: ٤٠٪
- السنة الثالثة: ٦٠٪
- السنة الرابعة: ٨٠٪
- السنة الخامسة: ١٠٠٪
بشرحها اكثر في هالسرد
- السنة الاولى: ٢٠٪
- السنة الثانية: ٤٠٪
- السنة الثالثة: ٦٠٪
- السنة الرابعة: ٨٠٪
- السنة الخامسة: ١٠٠٪
بشرحها اكثر في هالسرد
اذا خرج احد المؤسسين من الشركة بعد سنتين فيحصل على ٤٠٪ فقط من حصته في الشركة. وتعود باقي حصته (٦٠٪ منها) الى الشركة ويحدد مجلس الادارة ما يفعله بها.
فمثلا لو كانت حصته ٣٠٪ من الشركة. فانه بعد سنتين يحصل على ١٢٪ فقط وال ١٨٪ تعود للشركة.
نتكلم الان عن اسباب وجود هذا البند.
يتبع
فمثلا لو كانت حصته ٣٠٪ من الشركة. فانه بعد سنتين يحصل على ١٢٪ فقط وال ١٨٪ تعود للشركة.
نتكلم الان عن اسباب وجود هذا البند.
يتبع
اسباب وجود بند share vesting
١. حماية للمؤسسين:
لو كان فيه ٣ مؤسسين واحدهم خرج من الشركة للي سبب خلال السنة الاولى فسيتضرر المؤسسين الاخرين لانه حصل على حصصه بالشركة ولم يعد يعمل بها.
اساس توزيع الحصص يجب ان يدخل به هل سيعمل بالشركة ام لا.
يتبع
١. حماية للمؤسسين:
لو كان فيه ٣ مؤسسين واحدهم خرج من الشركة للي سبب خلال السنة الاولى فسيتضرر المؤسسين الاخرين لانه حصل على حصصه بالشركة ولم يعد يعمل بها.
اساس توزيع الحصص يجب ان يدخل به هل سيعمل بالشركة ام لا.
يتبع
ومن لا يعمل بالشركة يجب اما ان لا يحصل على حصة او يحصل على حصة بسيطة جدا. لان الاهم تحفيز المؤسسين الذين خصصوا كامل وقتهم للشركة.
يتبع
يتبع
٢. حماية للمستثمرين:
اهم شيء للمستثمر ان يتم تحفيز المؤسسين للاستمرار بالشركة. وكلما كبرت الشركة ارتفعت قيمة اسهمها وبالتالي يتحفز المؤسسين رغم المصاعب.
٣. حماية للشركة نفسها:
كما نقول دائما الشركة بمؤسسيها. لذا اي شيء يساعدهم على الاستمرار سيكون في مصلحة الشركة.
اهم شيء للمستثمر ان يتم تحفيز المؤسسين للاستمرار بالشركة. وكلما كبرت الشركة ارتفعت قيمة اسهمها وبالتالي يتحفز المؤسسين رغم المصاعب.
٣. حماية للشركة نفسها:
كما نقول دائما الشركة بمؤسسيها. لذا اي شيء يساعدهم على الاستمرار سيكون في مصلحة الشركة.
المتعارف عليه ٤ الى ٥ سنوات كما وضحت سابقا مع عدم الحصول على اي نسبة اذا خرج المؤسس خلال السنة الاولى (cliff) اي لم يكمل السنة كاملة.
المثال ادناه يوضح كيف يحصل المؤسس على حصصه على مدى ٤ سنوات.
Four years vesting with one year cliff
المثال ادناه يوضح كيف يحصل المؤسس على حصصه على مدى ٤ سنوات.
Four years vesting with one year cliff
في سليكون فالي يدور الحديث عن زيادة هذه الفترة الى ٧ او ٨ لانه الوقت الذي تحتاجه الشركات للحصول على التخارج المطلوب.
المقالة ادناه توضح هذا المبدأ وكيف ان مؤسسي شركة ما فرضوا على انفسهم فترة اطول مما طلبه المستثمرين اساسا حماية لهم جميعا ولمصلحة الشركة.
ift.tt
المقالة ادناه توضح هذا المبدأ وكيف ان مؤسسي شركة ما فرضوا على انفسهم فترة اطول مما طلبه المستثمرين اساسا حماية لهم جميعا ولمصلحة الشركة.
ift.tt
تكملة لموضوع بنود اتفاقية الاستثمار.
احد اهم البنود: تقييم الشركة.
وهنا يجب الانتباه لبعض المسميات المتعارف عليها:
- تقييم ما قبل التمويل
Pre Money Valuation
- تقييم ما بعد التمويل
Post Money Valuation
- المبلغ المستثمر
Investment Amount
احد اهم البنود: تقييم الشركة.
وهنا يجب الانتباه لبعض المسميات المتعارف عليها:
- تقييم ما قبل التمويل
Pre Money Valuation
- تقييم ما بعد التمويل
Post Money Valuation
- المبلغ المستثمر
Investment Amount
طبعا للتوضيح نتكلم هنا عن الاستثمار الجريء.
تقييم ما قبل التمويل: هو تقييم الشركة ما قبل تمويلها بهذه الجولة.
مبلغ الاستثمار: المبلغ الذي سيضخه المستثمر في الشركة. عادة هذا المبلغ يتم استخدامه لتوسع اعمال الشركة.
تصدر الشركة (عادة) اسهم اضافية جديدة مقابل هذا المبلغ المستثمر.
تقييم ما قبل التمويل: هو تقييم الشركة ما قبل تمويلها بهذه الجولة.
مبلغ الاستثمار: المبلغ الذي سيضخه المستثمر في الشركة. عادة هذا المبلغ يتم استخدامه لتوسع اعمال الشركة.
تصدر الشركة (عادة) اسهم اضافية جديدة مقابل هذا المبلغ المستثمر.
تقييم ما بعد التمويل: هو قيمة الشركة بعد ضخ التمويل.
ويحسب بجمع:
تقييم ما قبل التمويل + مبلغ الاستثمار
= تقييم ما بعد التمويل
ومنه تتم حسبة نسبة ملكية المستمر(ين) الجدد:
مبلغ الاستثمار / تقييم ما بعد التمويل
= حصة المستثمر الجديد ٪
ويحسب بجمع:
تقييم ما قبل التمويل + مبلغ الاستثمار
= تقييم ما بعد التمويل
ومنه تتم حسبة نسبة ملكية المستمر(ين) الجدد:
مبلغ الاستثمار / تقييم ما بعد التمويل
= حصة المستثمر الجديد ٪
لذا من المهم الاتفاق على تقييم الشركة هل هو قبل التمويل ام بعده ومبلغ التمويل لتتم حساب نسب الملكية بشكل صحيح وحتى لا يكون هناك اي سوء فهم لا سمح الله من اي من الاطراف.
مثال:
تقييم الشركة مليون وحصلت على تمويل نصف مليون. هل المعلومات كاملة لفهم الاتفاقية؟
مثال:
تقييم الشركة مليون وحصلت على تمويل نصف مليون. هل المعلومات كاملة لفهم الاتفاقية؟
المعلومات في المثال السابق يمكن فهمها بعدة طرق ولذا نحتاج ان نحدد اكثر:
الطريقة الاولى:
المليون هو تقييم الشركة بعد التمويل
وعليه يملك المستثمر الجديد نصف الشركة ٥٠٪ (نصف مليون / مليون).
الطريقة الاولى:
المليون هو تقييم الشركة بعد التمويل
وعليه يملك المستثمر الجديد نصف الشركة ٥٠٪ (نصف مليون / مليون).
الطريقة الثانية:
المليون هو تقييم الشركة قبل التمويل وعليه يملك المستثمر الجديد ثلث الشركة ٣٣٪
(نصف مليون / مليون ونصف).
ثم معلومة مهمة .. عن اي عملة نتحدث؟ ريال سعودي او دولار امريكي ام ين ياباني 😁
لذا يجب الاتفاق على هذه التفاصيل الهامة جدا.
المليون هو تقييم الشركة قبل التمويل وعليه يملك المستثمر الجديد ثلث الشركة ٣٣٪
(نصف مليون / مليون ونصف).
ثم معلومة مهمة .. عن اي عملة نتحدث؟ ريال سعودي او دولار امريكي ام ين ياباني 😁
لذا يجب الاتفاق على هذه التفاصيل الهامة جدا.
لذا عندما يأتي رائد اعمال ويعرض امام المستثمر ويقول "نبحث عن تمويل ٢ مليون دولار مقابل حصة ٢٠٪ من الشركة"
فانه يقصد مقابل تمويل ٢ مليون:
١. سيبيع الشركة بالكامل
٢. سيعطي للمستثمر ٢٠٪ من الشركة
٣. سيعطي للمستثمر ١٠٪ من الشركة
٤. سيبيع للمستثمر بتقييم قبل التمويل ٨ مليون دولار
فانه يقصد مقابل تمويل ٢ مليون:
١. سيبيع الشركة بالكامل
٢. سيعطي للمستثمر ٢٠٪ من الشركة
٣. سيعطي للمستثمر ١٠٪ من الشركة
٤. سيبيع للمستثمر بتقييم قبل التمويل ٨ مليون دولار
الاجابة الصحيحة هي رقمي ٢ و ٤
هو يقصد ان:
- المبلغ المستثمر: ٢ مليون
- تقييم الشركة قبل التمويل: ٨ مليون
- تقييم الشركة بعد التمويل: ١٠ مليون
- حصة المستثمر: ٢٠٪ من الشركة بعد التمويل
هذي المعلومات وفهمها اساسي لكل رائد اعمال يبحث عن التمويل.
هو يقصد ان:
- المبلغ المستثمر: ٢ مليون
- تقييم الشركة قبل التمويل: ٨ مليون
- تقييم الشركة بعد التمويل: ١٠ مليون
- حصة المستثمر: ٢٠٪ من الشركة بعد التمويل
هذي المعلومات وفهمها اساسي لكل رائد اعمال يبحث عن التمويل.
اي اسئلة عن هالموضوع سأحاول ان اجاوب عليها قدر الامكان.
انصح رواد الاعمال بالقراءة والاطلاع لمعرفة معلومات اكثر عن اتفاقيات التمويل. وكذلك من المهم الاستعانة بمحام فاهم بهذي الجولات الاستثمارية اذا تمكنت من ذلك.
موفقين 💪🏼
انصح رواد الاعمال بالقراءة والاطلاع لمعرفة معلومات اكثر عن اتفاقيات التمويل. وكذلك من المهم الاستعانة بمحام فاهم بهذي الجولات الاستثمارية اذا تمكنت من ذلك.
موفقين 💪🏼
جاري تحميل الاقتراحات...