#IC_Insight
📍تكرر بالآونة الأخيرة رغبة بعض الشركات بالاكتتاب وطرح شركاتهم بالأسواق العامة، فماهو الاكتتاب وماهي أبرز الشركات التي نجحت أو خسرت عند اتخاذهم لهذا القرار؟ 🔽
📍تكرر بالآونة الأخيرة رغبة بعض الشركات بالاكتتاب وطرح شركاتهم بالأسواق العامة، فماهو الاكتتاب وماهي أبرز الشركات التي نجحت أو خسرت عند اتخاذهم لهذا القرار؟ 🔽
لدينا طريقتان تمكّن الشركة من زيادة رأس المال لديها من خلال إدراج الأسهم في البورصة العامة (سوق الأسهم) ألا وهم: الطرح الأولي للاكتتاب العام أو الإدراج المباشر.
الطرح الأولي للاكتتاب العام: هو عملية طرح أسهم شركة خاصة للجمهور في إصدار أسهم جديد.
الطرح الأولي للاكتتاب العام: هو عملية طرح أسهم شركة خاصة للجمهور في إصدار أسهم جديد.
الادراج المباشر المعروف باسم (DPO): هو عملية تقدم فيها الشركة أوراقها المالية مباشرة للجمهور.
يتمثل الاختلاف الرئيسي بينهما في أن الطرح الأولي للاكتتاب العام ينشئ أسهمًا جديدة بينما يقوم الإدراج المباشر ببيع الأسهم الحالية فقط وبتكلفة رأس المال أقل مماهو في عملية الاكتتاب العام.
يتمثل الاختلاف الرئيسي بينهما في أن الطرح الأولي للاكتتاب العام ينشئ أسهمًا جديدة بينما يقوم الإدراج المباشر ببيع الأسهم الحالية فقط وبتكلفة رأس المال أقل مماهو في عملية الاكتتاب العام.
لذلك فهي أكثر جاذبية للشركات الصغيرة والشركات التي لديها قاعدة عملاء راسخة ومخلصة. كما أنه يسمح لهم بتجنب قيود التمويل المصرفي ورأس المال الاستثماري.
بدءًا بالسوق السعودي، أبرز الاكتتابات هو اكتتاب أرامكو السعودية، أرامكو هي شركة سعودية عملاقة للنفط والغاز الطبيعي، وتدير حقول النفط والغاز في أنحاء المملكة وخارجها. تساهم الشركة مع فروعها حول العالم بتقديم الخبرة الفنية في إدارة سلسلة التوريد والتنقيب والتكرير والمواد الكيميائية
تندرج أرامكو السعودية ضمن قطاع الطاقة وطُرحت حصص من ملكية شركة أرامكو السعودية على هيئة أسهم في تاريخ 11 ديسمبر 2019 في السوق الأسهم السعودي (تداول) لكل من يرغب بإمتلاك حصة من الأسهم بدفع السعر الذي تم تحديده من قبل مدراء هذا الطرح، والذي تحدد عند سعر 32 ريال سعودي للسهم الواحد.
البنوك المساهمة في طرح أرامكو بلغ عددها 25 بنك منها:
Citigroup, HSBC, Credit Suisse
سامبا المالية والراجحي المالية.
خلال جائحة كورونا وانخفاض أسعار حول العالم، سجلت ارامكو السعودية أدنى انخفاض لسعر السهم حيث تم التداول بسعر 27 ريال سعودي للسهم منخفضًا
Citigroup, HSBC, Credit Suisse
سامبا المالية والراجحي المالية.
خلال جائحة كورونا وانخفاض أسعار حول العالم، سجلت ارامكو السعودية أدنى انخفاض لسعر السهم حيث تم التداول بسعر 27 ريال سعودي للسهم منخفضًا
عن سعر الطرح الأساسي لكن مع تعافي أسعار البترول استطاعت أن ترتفع إلى مستوياتها الرئيسية وتسجل أعلى أرتفاع لها لحد الآن وهو 38.70 ريال سعودي.
بالنسبة للسوق الأمريكي، اكتتاب مجموعة علي بابا القابضة يعد أحد الاكتتابات المميزة، مجموعة علي بابا القابضة هي شركة تكنولوجيا صينية تأسست في عام ١٩٩٩م. تنتج إيراداتها من أنشطتها التجارية عبر الأنترنت (تجارة الجملة والتجزئة)، وتوفر سوق عام يسهل التجارة بين الأفراد والتجار عالميًا.
تم طرح علي بابا للاكتتاب في بورصة نيويوورك في 18 سبتمبر 2014، تم طرح سعر الاكتتاب لسهم علي بابا عن 92.70 دولار في أول يوم. بعد أربع سنوات في 27 نوڤمبر 2018 أغلق سعر السهم عن 156.46 دولار وهذا يعني أن كان هنا زيادة بنسبة ٦٩٪ عن سعر الطرح الأولي.
من البنوك المساهمة في طرحهم للاكتتاب: Credit Suisse, Morgan Stanley, JPMorgan.
كحد أدنى تم تعيين دور واحد لكل بنك في الفترة التي تسبق تقديم نشرة الإصدار، وكانت JPMorgan أحد البنوك الرئيسية التي عملت على المرحلة التالية من الاكتتاب العام، بما في ذلك كيفية تقييم الشركة وتنظيمها.
كحد أدنى تم تعيين دور واحد لكل بنك في الفترة التي تسبق تقديم نشرة الإصدار، وكانت JPMorgan أحد البنوك الرئيسية التي عملت على المرحلة التالية من الاكتتاب العام، بما في ذلك كيفية تقييم الشركة وتنظيمها.
أيضًا أحد اكتتابات السوق الأمريكي، هو اكتتاب اوبر (Uber Technologies Inc).
اوبر شركة تكنولوجيا أمريكية تعمل في مجال التوصيل وسيارات الأجرة.
فكرة اوبر فكرة فريدة من نوعها، فهي توفر لك خدمة إيجاد وسيلة مواصلات من خلال الضغط على زر واحد فقط وتصل إليك السيارة في أي وقت وأي مكان.
اوبر شركة تكنولوجيا أمريكية تعمل في مجال التوصيل وسيارات الأجرة.
فكرة اوبر فكرة فريدة من نوعها، فهي توفر لك خدمة إيجاد وسيلة مواصلات من خلال الضغط على زر واحد فقط وتصل إليك السيارة في أي وقت وأي مكان.
في 2019 مر الاكتتاب العام دون أن يلاحظه أحد تقريبًا. كانت الشركة تستعد للاكتتاب العام بخسارة صافية قدرها 1.012 مليار دولار. بدأ التداول عند مستوى 42 دولارًا للسهم. كان السعر يرتفع خلال أول ساعتين لكن الجلسة أُغلقت بخسارة.
في اليوم التالي انخفض سعر السهم بنسبة 12٪، بدأ هذا السعر جذابًا للمستثمرين وبدأ سعر السهم في التعافي من مستوى 37 دولارًا.
حين وصل وقت التقرير الفصلي، وشمل ما توقعه كثير من المستثمرين. كانت توقعاتهم على النحو الآتي: إذا كان الدخل أعلى من المتوقع، ستستمر الأسهم في النمو، بينما إذا كان الدخل أقل من المتوقع، فسيكون الكثيرون حريصين على جني الأموال من انخفاض الأسعار وعلاوة على ذلك، تنتهي فترة الإغلاق،
ويزداد عدد الراغبين في بيع الأسهم. تبين أن التقرير كان سلبيا بشكل مدهش حيث فشل الدخل في تلبية التوقعات، فبدلاً من التوقعات البالغة 3.32 مليار دولار، حققت الشركة 3.17 مليار دولار. ازدادت خسائر الشركة من 1.012 مليار دولار إلى 5.236 مليار دولار.
وبحلول سبتمبر، انخفض سعر السهم ووصل إلى 29 دولارًا وهو ما يمثل 31 ٪ أقل من سعر الاكتتاب العام. ووصل مركز الراغبين في تحقيق ربح من تراجع أوبر إلى حجم 36 مليون سهم أي 1.5 مليار دولار. وهذه كانت نتيجة لواحد من أكبر الاكتتابات الأولية في عام 2019.
ويجب أن نلاحظ أن الاكتتاب العام الأولي لمنافس أوبر Lyft (NASDAQ: LYFT) قد فشل أيضًا. والسعر الحالي لسهم Lyft أقل بنسبة 54٪ من سعر الاكتتاب العام.
أحد الاكتتابات الحديثة هو اكتتاب شركة Snowflake أو كما يُرمز لها في البورصة الامريكية SNOW$ هي شركة برمجيات توفر منصة سحابة البيانات التي تساعد عملائها في هندسة وتخزين البيانات وعلوم البيانات وتطبيقات البيانات ومشاركة البيانات. كما تقدم الشركة حلولاً لصوامع وحوكمة البيانات.
تم تأسيسها في عام 2012 وجمعت أكثر من 1.4 مليار دولار من رأس المال الاستثمار الجريء (VC) وطرحت للاكتتاب العام هذا الشهر في ١٦ سبتمبر، ٢٠٢٠ (يعد أكبر اكتتاب لهذه السنة حتى الآن وأكبر اكتتاب في قطاع البرمجيات).
ومن الجدير بالذكر أن لديها علاقات وشراكات مع شركات رائدة في نفس المجال مثل: Amazon web services, Google cloud ...etc. وفي الوقت ذاته، تتنافس معهم!
*موقع الشركة: snowflake.com
*موقع الشركة: snowflake.com
بلغ تقييم الشركة مع بدء تداولات السهم ما يقارب الـ68 بليون دولار وتم تسعير السهم بـ 120 دولار للسهم الواحد وتم إصدار 3.8 بليون دولار امريكي. قفز السهم بنسبة أكثر من 140% خلال الاكتتاب العام، وبدأ التداول عند 245 دولار للسهم (أكثر من الضعف).
كشف إفصاح تنظيمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، أن بيركشير وسيلز فورس فينشرز التابعة لـ"سيلزفورس.دوت كوم" ستقومان بشراء ما قيمته 250 مليون دولار لكل منهما في الطرح العام للشركة. كما وافقت شركة بيركشاير على شراء 4 ملايين سهم بعد التداولات في السوق الثانوية.
آراء المستثمرين عن طرح Snowflake للاكتتاب العام: مستثمر القيمة وارن بفت لطالما حذر المستثمرين من الاكتتابات ونصحهم بالابتعاد عنها لأنها من وجهة نظره خطورتها تكمن في أن تقييم الشركة قبل إدراجها بالسوق لفترة كافية إن لم يكن مستحيل فهو صعب جدًا.
وهذا يتماشى مع فلسفته الاستثمارية والتي تركز على أن شرائك للسهم أو الشركة لا يتم إلا بعد قيامك كمستثمر بالتحليل الأساسي وإعجابك بأساسيات هذه الشركة. ومن الجدير بالذكر أيضا أن شركة بيركشير هاثاوي لم تشارك في أي اكتتاب من قبل إلا في شركة فورد عام 1956م. $SNOW
فقال في أحد الاجتماعات السنوية لشركة بيركشير هاثاواي:
-"You don't have to really worry about what's really going on in IPOs. People win lotteries every day..."
وأيضًا: “You don't want to get into a stupid game just because it's available."
-"You don't have to really worry about what's really going on in IPOs. People win lotteries every day..."
وأيضًا: “You don't want to get into a stupid game just because it's available."
ختامًا، نشكر لكم قراءتكم وتم إعداد هذا المحتوى من قبل عضوات نادي الاستثمار. ونود التنويه أن ما ذُكر ليس نصائح استثمارية إنما فقط نقل للمعلومات وإثراء المحتوى في المجال المالي.
جاري تحميل الاقتراحات...