فيليب فيشر هو أحد أفضل و أنجح المستثمرين في تاريخ سوق الأسهم.
أشتهر فيليب فيشر بكتابه
Common Stocks And Uncommon Profits أحد أفضل الكتب عن الاستثمار في الأسهم.
عُرف عن فيشر قدرته على تحديد شركات النمو في سوق الأسهم و اختيار أفضلها للاستثمار بها.
كيف كان يفعل ذلك؟
أشتهر فيليب فيشر بكتابه
Common Stocks And Uncommon Profits أحد أفضل الكتب عن الاستثمار في الأسهم.
عُرف عن فيشر قدرته على تحديد شركات النمو في سوق الأسهم و اختيار أفضلها للاستثمار بها.
كيف كان يفعل ذلك؟
كان ذلك عن طريق ١٥ قاعدة استثمارية كان يستخدمها فيشر كأساس في اختياره للشركات للاستثمار بها.
في سلسلة التغريدات هذه سوف ألخص الـ١٥ قاعدة الذي كان يعمل فيشر على أساسها مع ذكر أمثلة واقعية لشركات عالمية لكل قاعدة.
في سلسلة التغريدات هذه سوف ألخص الـ١٥ قاعدة الذي كان يعمل فيشر على أساسها مع ذكر أمثلة واقعية لشركات عالمية لكل قاعدة.
١- هل الشركة قادرة على تحقيق نمو في مبيعاتها لعدة سنين على الأقل؟
معنى ذلك أن تستثمر في شركات قادرة على تحقيق نمو في المبيعات لعدة سنين، و خصوصاً الشركات ذات الميزة التنافسية.
مثال: النمو المتسارع لنتفليكس بعد تركيزها على تقديم محتوى أصلي من انتاجها عوضاً عن شراءه فقط.
معنى ذلك أن تستثمر في شركات قادرة على تحقيق نمو في المبيعات لعدة سنين، و خصوصاً الشركات ذات الميزة التنافسية.
مثال: النمو المتسارع لنتفليكس بعد تركيزها على تقديم محتوى أصلي من انتاجها عوضاً عن شراءه فقط.
٢- هل إدارة الشركة قادرة على الاستمرار في مواكبة متطلبات السوق و تطوير خدمات و منتجات تساعدها على ذلك؟
رؤية مجلس الإدارة المستقبلية لها تأثير كبير على مستقبل الشركة و أداءها.
مثال: تطوير شركة أپل لآيفون SE لاستهداف شريحة جديدة من العملاء بعد انخفاض مبيعات الآيفون.
رؤية مجلس الإدارة المستقبلية لها تأثير كبير على مستقبل الشركة و أداءها.
مثال: تطوير شركة أپل لآيفون SE لاستهداف شريحة جديدة من العملاء بعد انخفاض مبيعات الآيفون.
٣- ما مدى فعالية استثمار الشركة في البحث و التطوير؟
يجب أن تستثمر الشركة في البحث و التطوير لتحسين منتجاتها بشكل مستمر لمواصلة نموها.
مثال: خصصت أمازون ٢٢.٦$ مليار دولار للبحث و التطوير في ٢٠١٧ و هو ما ساعد الشركة على زيادة ارباحها بشكل ملحوظ.
يجب أن تستثمر الشركة في البحث و التطوير لتحسين منتجاتها بشكل مستمر لمواصلة نموها.
مثال: خصصت أمازون ٢٢.٦$ مليار دولار للبحث و التطوير في ٢٠١٧ و هو ما ساعد الشركة على زيادة ارباحها بشكل ملحوظ.
٤- هل منظومة المبيعات في الشركة ممتازة؟
بغض النظر عن مدى جودة المنتج الذي تقدمه الشركة، لا فائدة منه إذا لا يمكن بيعه.
يجب هنا التركيز على قدرة الشركة على بيع منتجاتها.
مثال: تركيز شركة IBM على رواتب و محفزات ممثلي المبيعات، حيث يعطي ذلك حافز أكبر للموظفين للعمل.
بغض النظر عن مدى جودة المنتج الذي تقدمه الشركة، لا فائدة منه إذا لا يمكن بيعه.
يجب هنا التركيز على قدرة الشركة على بيع منتجاتها.
مثال: تركيز شركة IBM على رواتب و محفزات ممثلي المبيعات، حيث يعطي ذلك حافز أكبر للموظفين للعمل.
٥- هل تملك الشركة هامش ربح مجزي؟
من أجل الاستدامة لابد للشركة أن تربح في نهاية المطاف، و يلزم عليها كذلك زيادة ربحيتها مع الوقت.
مثال: شركة أمازون و قدرتها على الربح و زيادة هوامش ربحيتها رغم وجود تنافس شديد في قطاع التجارة الإلكترونية.
من أجل الاستدامة لابد للشركة أن تربح في نهاية المطاف، و يلزم عليها كذلك زيادة ربحيتها مع الوقت.
مثال: شركة أمازون و قدرتها على الربح و زيادة هوامش ربحيتها رغم وجود تنافس شديد في قطاع التجارة الإلكترونية.
٦- ما الذي تفعله الشركة من أجل الحفاظ على ربحيتها و تحسينها؟
نجاح الشركة لا يعتمد فقط على أداءها وقت شراءك للسهم، و إنما على الرؤية المستقبلية للشركة.
مثال: خطة أپل لتصنيع معالجات MacBook في عام ٢٠٢١ للتقليل من المصاريف.
نجاح الشركة لا يعتمد فقط على أداءها وقت شراءك للسهم، و إنما على الرؤية المستقبلية للشركة.
مثال: خطة أپل لتصنيع معالجات MacBook في عام ٢٠٢١ للتقليل من المصاريف.
٧- هل علاقة الشركة مع موظفينها و العاملين فيها جيدة؟
بيئة العمل و كيفية تعامل الشركة مع الموظفين تعتبر من أهم العوامل للمحافظة على علاقة جيدة مع موظفين الشركة و كسب ولاءهم.
مثال: من المعروف عن شركة جوجل أنها تعمل على توفير أفضل بيئة عمل و تزويد الموظفين بجميع ما يحتاجونه.
بيئة العمل و كيفية تعامل الشركة مع الموظفين تعتبر من أهم العوامل للمحافظة على علاقة جيدة مع موظفين الشركة و كسب ولاءهم.
مثال: من المعروف عن شركة جوجل أنها تعمل على توفير أفضل بيئة عمل و تزويد الموظفين بجميع ما يحتاجونه.
٨- هل العلاقات بين الأعضاء التنفيذيين للشركة جيدة؟
العلاقة الجيدة بين التنفيذيين في الشركة يضمن مستقبل الشركة.
كذلك يجب التركيز على الحوكمة لضمان تنظيم العمل في الشركات.
مثال: الرئيس التنفيذي الحالي لمايكروسوفت ساتيا ناديلا و قدرته على خلق روح التعاون في الشركة.
العلاقة الجيدة بين التنفيذيين في الشركة يضمن مستقبل الشركة.
كذلك يجب التركيز على الحوكمة لضمان تنظيم العمل في الشركات.
مثال: الرئيس التنفيذي الحالي لمايكروسوفت ساتيا ناديلا و قدرته على خلق روح التعاون في الشركة.
٩- هل تملك الشركة عمق في إدراتها؟
يجب أن لا تعتمد الشركة على شخص واحد أو المدير تنفيذي وحده في كافة أعمالها، حيث يجب أن تكون الشركة قادرة على الاستمرار في غياب أي شخص.
مثال: إيلون مسك و تيسلا. هل بإمكان تيسلا أن تستمر في النمو و تطوير منتجاتها في غياب إيلون مسك؟
يجب أن لا تعتمد الشركة على شخص واحد أو المدير تنفيذي وحده في كافة أعمالها، حيث يجب أن تكون الشركة قادرة على الاستمرار في غياب أي شخص.
مثال: إيلون مسك و تيسلا. هل بإمكان تيسلا أن تستمر في النمو و تطوير منتجاتها في غياب إيلون مسك؟
١٠- هل الشركة جيدة في ضبط التكاليف و المراجعة المحاسبية؟
إدارة التكاليف تعتبر من أهم العوامل التي ينظر لها المستثمر عند اختيار الشركة، و كذلك من أهم العوامل التي تساعد على نمو الشركة.
مثال: فضيحة شركة Luckin Coffee الصينية بتزوير المبيعات في القوائم المحاسبية.
إدارة التكاليف تعتبر من أهم العوامل التي ينظر لها المستثمر عند اختيار الشركة، و كذلك من أهم العوامل التي تساعد على نمو الشركة.
مثال: فضيحة شركة Luckin Coffee الصينية بتزوير المبيعات في القوائم المحاسبية.
١١- هل الشركة تملك ميزة تنافسية في أي جانب من جوانب أعمالها؟
المقصد هنا هل تتفوق الشركة في أحد الجوانب مما يعطيها ميزة على منافسيها من الشركات في نفس المجال.
مثال: ماكدونالدز لا تبيع أسمها فقط كإمتياز تجاري و لكن تقوم بشراء الكثير من عقارات فروعها لتربح من دخل الإيجار.
المقصد هنا هل تتفوق الشركة في أحد الجوانب مما يعطيها ميزة على منافسيها من الشركات في نفس المجال.
مثال: ماكدونالدز لا تبيع أسمها فقط كإمتياز تجاري و لكن تقوم بشراء الكثير من عقارات فروعها لتربح من دخل الإيجار.
١٢- هل نظرة الشركة للأرباح بعيدة أم قصيرة المدى؟
التركيز هنا يكون على الشركات التي تركز على أرباح المدى الطويل، فذلك يضمن نمو أكبر للشركة.
مثال: تيسلا لم تسجل ربح سنوي منذ التأسيس، و لكن هذا كله في سبيل استثمار إيراداتها لتطوير أنظمة سياراتها مما قد ينعكس إيجابا على مبيعاتها.
التركيز هنا يكون على الشركات التي تركز على أرباح المدى الطويل، فذلك يضمن نمو أكبر للشركة.
مثال: تيسلا لم تسجل ربح سنوي منذ التأسيس، و لكن هذا كله في سبيل استثمار إيراداتها لتطوير أنظمة سياراتها مما قد ينعكس إيجابا على مبيعاتها.
١٣- هل ستحتاج الشركة تمويل خارجي لتمويل أعمالها في المستقبل القريب؟
ما يهم هنا هو قوة المركز المالي للشركة و كذلك كمية النقد المتوفر لديها لضمان سريان أعمالها.
مثال: واجهت Airbnb مشاكل بعد تأجيل طرحها للاكتتاب العام في بداية ٢٠٢٠ مما أضطرها للحصول على استثمار بقيمة ١$ مليار.
ما يهم هنا هو قوة المركز المالي للشركة و كذلك كمية النقد المتوفر لديها لضمان سريان أعمالها.
مثال: واجهت Airbnb مشاكل بعد تأجيل طرحها للاكتتاب العام في بداية ٢٠٢٠ مما أضطرها للحصول على استثمار بقيمة ١$ مليار.
١٤- هل الشركة منفتحة مع المستثمرين بما يخص شؤونها بما فيها الأخبار السيئة؟
هل تشارك الشركة مشاكلها و العقبات التي تواجهها مع المستثمرين بكل صراحة.
مثال: صرح إيلون ماسك في ٢٠١٩ أن تيسلا تواجه مشاكل في تصنيع Model 3 و لن يمكن للشركة تصنيع الكمية الموعودة في الوقت المحدد.
هل تشارك الشركة مشاكلها و العقبات التي تواجهها مع المستثمرين بكل صراحة.
مثال: صرح إيلون ماسك في ٢٠١٩ أن تيسلا تواجه مشاكل في تصنيع Model 3 و لن يمكن للشركة تصنيع الكمية الموعودة في الوقت المحدد.
١٥- هل تملك الشركة مجلس إدارة ذو شفافية عالية؟
يجب أن يكون مجلس الإدارة ذو شفافية عالية، وألا يقوم بالغش و التلاعب على المستثمرين.
لذلك يجب التأكد دائما من نزاهة مجلس الإدارة.
مثال: شركة Enron للطاقة عندما اشتهرت فضيحة مجلس الإدارة بسرقة أموال المستثمرين.
يجب أن يكون مجلس الإدارة ذو شفافية عالية، وألا يقوم بالغش و التلاعب على المستثمرين.
لذلك يجب التأكد دائما من نزاهة مجلس الإدارة.
مثال: شركة Enron للطاقة عندما اشتهرت فضيحة مجلس الإدارة بسرقة أموال المستثمرين.
أخيراً، بالتأكيد لا يجب تطبيق جميع هذه القواعد على الشركات التي ترغب الاستثمار بها، فغالباً لن يمكنك ذلك.
لكن يمكنك استخدام هذه القواعد كإرشادات عامة لتحليل الشركات و تصفيتها ليسهل عليك بعدها اختيار الشركات.
و تذكر أن قرار الاستثمار من عدمه هو قرارك أنت وحدك.
لكن يمكنك استخدام هذه القواعد كإرشادات عامة لتحليل الشركات و تصفيتها ليسهل عليك بعدها اختيار الشركات.
و تذكر أن قرار الاستثمار من عدمه هو قرارك أنت وحدك.
جاري تحميل الاقتراحات...