رتبها

تعتبر لائحة سياسة الاستثمار "IPS" دليل استراتيجي لتخطيط وتنفيذ البرنامج الاستثماري للمؤسسات.
التطبيق الناجح للسياسة يساعد على تحقيق الأهداف الاستثمارية والتقيد بالحوكمة المحددة وإدارة المخاطر.
حديثي في هذه السلسة هو عن بعض الجوانب الرئيسية لسياسة الاستثمار الداخلية للمؤسسات 📝

لائحة سياسة الاستثمار تختلف من مؤسسة لأخرى وبالتالي يجب أن تغطي اللائحة جميع خصائص وسياسات الاستثمار للمؤسسة.
سنغطي 4 جوانب رئيسية
1⃣ نطاق وغرض سياسة الاستثمار
2⃣ الحوكمة
3⃣ أهداف الاستثمار والتوزيع الاستراتيجي للأصول
4⃣ إدارة المخاطر والأهداف المتعلقة بها

1⃣ نطاق وغرض سياسة الاستثمار
⬅️ يجب حصر جميع الأصول الخاضعة للسياسة الاستثمارية
⬅️ تحديد الهيكل العام للسياسة الاستثمارية
⬅️ ربط السياسة بأي سياسات مكملة أخرى داخل المؤسسة (مثل لائحة لجنة الاستثمار أو سياسة ادارة المخاطر)

2⃣ الحوكمة
⬅️ماهي الجهات المسؤولة عن صياغة السياسة ومراجعتها ومدى ملاءمتها وكيفية تفاعل هذه الجهات مع بعض (ادارة الاستثمار، لجنة الاستثمار، مجلس الادارة، الخ)
⬅️ تفصيل كامل بمستويات الصلاحية المتعلقة بتحديد التوزيع الاستراتيجي للأصول
⬅️ طرق تعيين/الاستغناء عن مدراء الاستثمار

3⃣ أهداف الاستثمار والتوزيع الاستراتيجي للأصول
⬅️ هدف الاستثمار بمنظوره الكلي ودرجة المخاطر. قد يكون الهدف الحصول على عوائد مستمرة وحفظ القوة الشرائية، أو لتنمية الأصول الاستثمارية وليس لزاما الحصول على عوائد دورية
⬅️ تحديد التوزيع الاستراتيجي للأصول ونسبة وحد كل منها
يتبع...

⬅️ تحديد العوائد المطلوبة لتحقيق هدف الاستثمار. مثال: قد يتحتم على الاستثمار أن يولد عائد 4% سنويا على الأقل. يتم تحديد العائد المستهدف لكل نوع من الأصول وذلك لتفاوت درجة مخاطرها. يتم تحديد المعيار أو المؤشر الاسترشادي Benchmark لكل أصل للمقارنة ومعرفة مدى نجاح الاستثمار
يتبع...

⬅️ ذكر القيود الاستثمارية ومنها
⚠️ تحديد الأفق الزمني
⚠️ الحدود الجغرافية للاستثمار
⚠️ السماح بالاقتراض من عدمه
⚠️ التقيد بمستوى أدنى للسيولة
⚠️ الضوابط الشرعية
⚠️ المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة "ESG"
⚠️ تفاصيل التصويت بالوكالة
⚠️ الاستثمار بالمشتقات المالية

4⃣ إدارة المخاطر والأهداف المتعلقة بها
⬅️ تحديد درجة المخاطر المرغوبة مثل فرض حدود قصوى لمدى قبول تذبذب العوائد أو الأصول. مثال: مراقبة الارتباط الخطي "Correlation" للاستثمارات فزيادته تعرض المحفظة للخطر وعليه يجب أن تكون السياسة متنوعة تحمي المحفظة من التذبذب الحاد
يتبع...

⬅️ تعيين جهة أو قسم لمراقبة الأداء ورفع تقارير مخاطر الاستثمار، مثل الانحراف المعياري للاستثمار ومدى وقوعه ضمن نطاق قبول المخاطر المحدد. كذلك ايضاح ما إذا كان الأداء الاستثماري نابع من اجتهاد وخبرة مدير الاستثمار أم أنه بمحض الصدفة أو عوامل خارجية.
يتبع...

⬅️ ذكر جميع مايتعلق بإعادة توازن المحفظة الاستثمارية حسب الاستراتيجية المعتمدة. قد يكون التوزيع الاستراتيجي للأسهم قد زاد عن النسبة المحددة - بسبب ارتفاع كبير بالقيمة السوقية لمحفظة الأسهم - وعليه يجب وضع إطار عمل مكتوب لإعادة التوازن للمحفظة والكيفية التي سيتم اتباعها.

أخيرا فإن كل سياسة يتم تفصيلها حسب طبيعة وهدف ومخاطر الاستثمار و يجب تحديثها باستمرار وتصحيح ثغراتها ان وجدت مع مرور الوقت. من الضروري كذلك اطلاع مدير الاستثمار الخارجي على السياسة الداخلية لأخذها بالاعتبار
وبالتالي فمن الصعوبة أن يتم تبني سياسة ثابتة "Off the shelf" صالحة للكل.

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

نسخ سلسلة