من يومين صار حدث فالسوق كان ممكن يدفع البعض للانتحار
مثال واحد: ناس ربحانين اليوم15$ مليون، ثاني يوم صارو مديونين بـ300$ مليون😳
القصة أنه فيه ETN اسمه $DGAZF، وETNs هي أدوات مالية عالية الخطورة.
شغلة $DGAZF أنه يراهن عكس اتجاه عقود الغاز الطبيعي المستقبلية بثلاث أضعاف
كيف؟
مثال واحد: ناس ربحانين اليوم15$ مليون، ثاني يوم صارو مديونين بـ300$ مليون😳
القصة أنه فيه ETN اسمه $DGAZF، وETNs هي أدوات مالية عالية الخطورة.
شغلة $DGAZF أنه يراهن عكس اتجاه عقود الغاز الطبيعي المستقبلية بثلاث أضعاف
كيف؟
يعني لو أسعار عقود الغاز ترتفع 3%، هذا ينخفض 9٪ والعكس صحيح، وهذا بفعل الـLeverage 3x أو الرافعة.
طيب وين اللعبة؟
لو تتوقع أسعار عقود الغاز ترتفع وتبي تستفيد منه شو تسوي؟
تبيعه عالمكشوف (Shorting)= كأنك تراهن عإرتفاع أسعار الغاز، لكن بثلاث أضعاف
الكسب مغري، بس الخسارة قاتلة
طيب وين اللعبة؟
لو تتوقع أسعار عقود الغاز ترتفع وتبي تستفيد منه شو تسوي؟
تبيعه عالمكشوف (Shorting)= كأنك تراهن عإرتفاع أسعار الغاز، لكن بثلاث أضعاف
الكسب مغري، بس الخسارة قاتلة
$DGAZ كان يتم تداوله سابقا في السوق مثل الاسهم، الناس يوميا تبيع و تشتري
لكن قبل شهر، قرر بنك Credit Suisse و هو اللي أصدر هالـETN، أن يخرج $DGAZ من التداول فالسوق فتحوّل إلى $DGAZF
وصار البيع على الطاولة أو Over the Counter (OTC) (مثل أسهم الجمعية التعاونية قبل التحول أونلاين)
لكن قبل شهر، قرر بنك Credit Suisse و هو اللي أصدر هالـETN، أن يخرج $DGAZ من التداول فالسوق فتحوّل إلى $DGAZF
وصار البيع على الطاولة أو Over the Counter (OTC) (مثل أسهم الجمعية التعاونية قبل التحول أونلاين)
و عملية الـde-listing تعرض المستثمر لمخاطر أكبر بكثير حيث التلاعب يكون أسهل، و تغطية البيع المكشوف تصير أصعب
شو صار مع DGAZF$ ؟
بعد إيقاف تداوله في NYSE، تحول من تداولات فوق 100 ألف سهم يوميا.. إلى مئات معدودة يوميا فقط..
لكن قبل عدة أيام صار شي فيه مثل انفجار شيرنوبل
شو صار مع DGAZF$ ؟
بعد إيقاف تداوله في NYSE، تحول من تداولات فوق 100 ألف سهم يوميا.. إلى مئات معدودة يوميا فقط..
لكن قبل عدة أيام صار شي فيه مثل انفجار شيرنوبل
و أصلا تجري العادة أنه هالمؤشرات تتداول تحت قيمتها الفعلية (قيمة الـNAV) لأن الطلب عليها يصير ضعيف بعد الخروج من سوق التداول الالكتروني (NYSE)
عموما ماعلينا.. نرجع للقصة:
عموما ماعلينا.. نرجع للقصة:
في آخر شهر، ارتفعت قيمة أسعار الغاز و العقود المستقبلية المرتبطة بها.
يعني اللي كان بايع $DGAZF عالمكشوف، كسب بشكل ضخم (لا تنسون الـ3x) حيث هبط الـNAV لـDGAZF من 311$ إلى 124$
الباقي أن اللي بايع عالمكشوف يرجع يشتري أسهم DGAZF من السوق ويغطي الـshort position ويسجل الربح
لكن!
يعني اللي كان بايع $DGAZF عالمكشوف، كسب بشكل ضخم (لا تنسون الـ3x) حيث هبط الـNAV لـDGAZF من 311$ إلى 124$
الباقي أن اللي بايع عالمكشوف يرجع يشتري أسهم DGAZF من السوق ويغطي الـshort position ويسجل الربح
لكن!
بعد ما حقق البائعين عالمكشوف أرباح ضخمة على الورق، ما ينعرف لو اللي صار هو خطأ من الخوارزميات فالكمبيوتر، أو شخص من credit suisse كان يبي يبهدل واحد مسوي شورت.. المهم أنه صارت فيه عمليات شراء لسهم واحد أو سهمين بشكل متكرر رفعت السعر بشكل جنوني
وصار يتداول أعلى عن الـNAV بـ4000%!
وصار يتداول أعلى عن الـNAV بـ4000%!
انفجر السعر من 125$ وهو قريب من سعر الـNAV (القيمة الفعلية للأصول اللي يغطيها DGAZF) إلى 25,000$ !
يعني من اشترى بهالمستوى ورفع السعر، كان كمن يشتري Airpods بقيمة 25,000$ 🤡(قيمتهم في السوق تقريبا 125$)
وهذا شي غير طبيعي أبدا
لكن السعر يتغير بسهولة بأسواق OTC اللي تداولها ضعيف
يعني من اشترى بهالمستوى ورفع السعر، كان كمن يشتري Airpods بقيمة 25,000$ 🤡(قيمتهم في السوق تقريبا 125$)
وهذا شي غير طبيعي أبدا
لكن السعر يتغير بسهولة بأسواق OTC اللي تداولها ضعيف
بالتالي اللي كان محقق ربح مثلا 15$ مليون، صار عليه margin call من قبل شركة التداول وسجل خسارة ورقية تبلغ (مئات) الملايين!
والمصيبة فوق كل هذا أنه كلامه كان صح (بارتفاع سعر الغاز) والمفروض يكسب!
كأنك تجاوب صح في "من سيربح المليون" لكن الكمبيوتر قرر أنك غلط بمزاجه ويلا توكل عالله.
والمصيبة فوق كل هذا أنه كلامه كان صح (بارتفاع سعر الغاز) والمفروض يكسب!
كأنك تجاوب صح في "من سيربح المليون" لكن الكمبيوتر قرر أنك غلط بمزاجه ويلا توكل عالله.
في النهاية قررت Credit Suisse بوقف تداول DGAZF$ بشكل نهائي و القيام بعملية Acceleration خلال ١٠ أيام بالسعر العادل، مما سيرجع حق بعض البائعين على المكشوف.
لكن اللي غطى الـposition الخاص به فعليا، أكلها و راحت عليه.
و لهذا التداول في أدوات الـETN خطر جدا، خصوصا في أسواق الـOTC.
لكن اللي غطى الـposition الخاص به فعليا، أكلها و راحت عليه.
و لهذا التداول في أدوات الـETN خطر جدا، خصوصا في أسواق الـOTC.
thestreet.com
القصة بتفاصيل أكثر موجودة في هالرابط
القصة بتفاصيل أكثر موجودة في هالرابط
جاري تحميل الاقتراحات...