1. عقود الخيارات Option Contracts نوع من المشتقات المالية والتي تعتمد قيمتها على الأوراق المالية الأخرى وهي من أكثر الأمور تعقيداً في المالية. وسأحاول اليوم بإذن الله أن اذكر ما هي هذه العقود وكيف يمكن أن يستعملها المستثمر من أجل الاستثمار أو التحوط في أسواق المال. احفظ التالي:
2. شراء خيار الصعود Call Option يعطيك الحق وليس الالتزام أن تشتري سهم شركة معينة وبسعر معين ولفترة زمنية محددة من جهة أخرى. وهذ السعر المعين يسمى بـ"سعر التنفيذ" أو Strike Price. وقيمة هذا العقد يسمى بـ"علاوة الخيار" أو Option Premium
3. شراء خيار الهبوط Put Option يعطيك الحق وليس الالتزام أن تبيع سهم شركة معينة وبسعر معين ولفترة زمنية محددة على جهة أخرى. لاحظ أن هناك فترة زمنية معينة لتنفيذ ذلك العقد وهذه الفترة قد تكون لأيام أو أسابيع أو أشهر.
4. ولكل مشتر لعقد الخيار فإن هناك من يقابله في العلاقة ويسمى ببائع عقد الخيار.
فالذي يشتري خيار الصعود يقابله بائع خيار الصعود.
ومن يشتري خيار الهبوط يقابله بائع خيار الهبوط.
وعلاقة المشتري والبائع عكسية تماماً. كل أرباح المشتري هي خسائر البائع. والعكس صحيح.
فالذي يشتري خيار الصعود يقابله بائع خيار الصعود.
ومن يشتري خيار الهبوط يقابله بائع خيار الهبوط.
وعلاقة المشتري والبائع عكسية تماماً. كل أرباح المشتري هي خسائر البائع. والعكس صحيح.
5. الشكل التالي يوضح الربح والخسارة لمن يشتري خيار الصعود. فكلما كان السعر السوقي للسهم أعلى من سعر التنفيذ فكلما ارتفعت أرباح مشتري خيار الصعود. لاحظ أن الربح للمشتري بلا نهاية في حين أن خسارته محدودة.
6. وهنا نرى شكل الربح والخسارة لبائع خيار الصعود. فهو يعتقد بأن سعر السهم لن يرتفع في مدة العقد ولذلك يبيع خيار الصعود ويحصل على مبلغ العلاوة. وإذا طلع غلطان فإن خسائره بلا نهاية لأن ارتفاع السهم يعني خسارته والارتفاع ليس له حد.
7. الشكل التالي يوضح الربح والخسارة لمن يشتري خيار الهبوط. فكلما كان السعر السوقي أقل من سعر التنفيذ فكلما ارتفعت أرباح مشتري خيار الهبوط. هنا المشتري يعتقد بأن سعر السهم سينخفض. فإذا لم ينخفض فإن خسارته محدودة. وأرباحه محدودة أيضاً لأن أقصى انخفاض للسهم هو إلى الصفر.
8. وهنا نرى شكل الربح والخسارة لبائع خيار الهبوط. فهو يعتقد بأن سعر السهم لن ينخفض في مدة العقد ولذلك يبيع خيار الهبوط ويحصل على مبلغ العلاوة. وإذا طلع غلطان فإن أقصى خسائره هو سعر السهم لأن سعر السهم لا ينخفض إلى أقل من الصفر.
9. وننتقل إلى بعض الأمثلة الشهيرة لبيان غرض استخدام الخيارات. أنت تملك أسهماً في شركة معينة ولكن يساورك القلق لأداء سعر السهم خلال الفترة القادمة. فهنا تشتري خيار الهبوط. فإذا انخفض السهم فإن أرباحك من خيار الهبوط ستعوضك. (اللون الأخضر يمثل الناتج الإجمالي للمستثمر)
10. وإذا كنت تملك سهم الشركة وتعتقد بأن أداء السهم على المدى البعيد سيكون جيداً ولكنك لا تتوقع أية حركة في أداء السهم في الوقت الراهن فإن تبيع خيار الصعود (من أجل العلاوة) للفترة التي لا تتوقع حدوث شيء.
11. لنفترض إنك لا تملك سهم الشركة ولا تعلم كيف سيكون أداء الشركة ولكنك تتوقع بأن إذا حدث شيء فإما يرتفع سعر السهم بقوة أو ينخفض بقوة. فتشتري عقدين اثنين من الخيار لذلك السهم: خيار الصعود وخيار الهبوط. فأنت تستفيد من ارتفاع نسبة التذبذب في السهم.
12. وأيضاً لنفترض إنك لا تملك سهم الشركة ولكنك تتوقع أن تنخفض نسبة التذبذب في أداء السهم. يعني تتوقع أن يرجع السهم إلى الهدوء. فتبيع عقدين اثنين من الخيار لذلك السهم: خيار الصعود وخيار الهبوط (لتستفيد من العلاوة مرتين). وهذا يمكن من أخطر الأمثلة.
13. وعلشان استبق اسألتكم 😂
استخدم عقود الخيارات للتحوط. وإذا لازم تضارب فيه، فلا تبيع العقود ولا تطمع بالعلاوات.
وترى عادي إذا ما فهمتوا من أول قراءة 😇
جرب عدة مرات مع الكوفي وبعيد من الأطفال.
ا.هـ.
استخدم عقود الخيارات للتحوط. وإذا لازم تضارب فيه، فلا تبيع العقود ولا تطمع بالعلاوات.
وترى عادي إذا ما فهمتوا من أول قراءة 😇
جرب عدة مرات مع الكوفي وبعيد من الأطفال.
ا.هـ.
@AmazingBooking هذا سؤال يوجه إلى علماء الشرع :)
جاري تحميل الاقتراحات...