1️⃣لمحة عن المخاطرRisk
خلال سنتين، متوسط العائد اليومي (التغير بالنسبة المؤية) ل:
تهامة : +0.06٪
الراجحي ريت : -0.01٪
هل هذا يعني أداء تهامة أفضل؟ الحقيقة أن الرقم مضلل. لتعرف لماذا،هذا شارت بالعائد اليومي لكلا السهمين. ماذا تلاحظ؟ ماهو العامل الذي لم يأخذه المتوسط في الاعتبار؟
خلال سنتين، متوسط العائد اليومي (التغير بالنسبة المؤية) ل:
تهامة : +0.06٪
الراجحي ريت : -0.01٪
هل هذا يعني أداء تهامة أفضل؟ الحقيقة أن الرقم مضلل. لتعرف لماذا،هذا شارت بالعائد اليومي لكلا السهمين. ماذا تلاحظ؟ ماهو العامل الذي لم يأخذه المتوسط في الاعتبار؟
2️⃣تذبذب عوائد تهامة أعلى من الراجحي ريت. كيف نقيسه بشكل كمي؟الإجابة بإضافة رقم آخر يسمي التباين variance ( أو جذره التربيعي ،الانحراف المعياريSD وهو متوسط انحراف القيم عن متوسطها😅)
SD تهامة= 3.15%
SDراجحي ريت=0.38%
اي في المتسوط،عائد تهامة يتأرجح بين 0.06+3.15٪ و 0.06-3.15٪
SD تهامة= 3.15%
SDراجحي ريت=0.38%
اي في المتسوط،عائد تهامة يتأرجح بين 0.06+3.15٪ و 0.06-3.15٪
3️⃣aاذن كلما زاد الانحراف المعياري زادت مخاطر التذبذب ولهذا نقول مخاطر سهم تهامة أعلى من الراجحي ريت. يبقى هذا المفهوم للمخاطر عام جدا.صحيح جزء من التذبذب يكون راجع لطبيعة السهم لكن جزء آخر منه راجع لعوامل متصلة بالسوق ككل. تذكر ردة فعل السوق مع اتفاق النفط؟تحرك جماعي لأعلى.
3️⃣bبعد تصريح الجدعان عن الاجراءات المؤلمة؟ تحرك جماعي لأسفل. إذن جزء من تذبذب(مخاطر) عوائد السهم راجعة للسوق -مخاطر السوق (undiversifiable risk)وجزء راجع للسهم نفسه. تهامة مضاربي والراجحي ريت عقاري يتاثر باخبار خاصة فيه. هذا النوع نسميه مخاطر محددة او قابلة للتنويع diversifiable
4️⃣سبب التسمية واضح، فالمخاطر الخاصة بالسهم يمكن تخفيضها من خلال تخفيض وزن السهم في المحفظة. مثلا محفظةفيها5 اسهم وزن تهامة 20٪ يعني ان انخفاضه بالنسبة الدنيا لن يؤثر الا بمقدار 20٪* -10%=-2% فقط. وكلما كبر حجم المحفظة تلاشت المخاطر المحددة. واصبحت المحفظة تتحرك حسب تذبذب السوق.
5️⃣حسنا،نوعت محفظتك واصبحت تتحرك مع تذبذب السوق. وأزلت المخاطر المحددة لكل سهم. وتريد اضافة إما سهم (أ)أو سهم (ب )؟ ماتأثير ذلك ع محفظتك؟ هنا يأتي مقياس ثاني للمخاطر ويسمى بيتا وهو ببساطة علاقة تذبذب السهم بتذبذب السوق.
بيتا(أ)=1.2 تعني إذا ارتفع السوق 1٪ سيرتفع السهم 1.2٪
بيتا(أ)=1.2 تعني إذا ارتفع السوق 1٪ سيرتفع السهم 1.2٪
5️⃣b بيتا(ب) مثلا=0.7 تعني إذا ارتفع السوق 1٪ سيرتفع السهم فقط بنسبة 0.7٪. بالتالي اضافة هذا السهم سيقلل من مخاطر محفظتك بينما اضافة سهم (أ) سيرفع منها. أي سهم له بيتا تساوي 1 معناها ان مخاطره نفس مخاطر السوق ولايؤثر ع المحفظة.بيتا سهل الحساب ويمكن الحصول عليه من @Investingcom
ختاما قد يبدو هذا مفيد فقط للمستثمر اما المضارب الذي يركز على سهم واحد فقط في كل صفقة فلايعنيه التنويع لكن هذا غير صحيح. نعم لاتعنيه بيتا لكن من المهم ان يحدد مخاطر السهم وتذبذبه المتوقع ليربطه مع وقف الخسارة.
انتهت.
انتهت.
جاري تحميل الاقتراحات...