التكاليف والخسائر المرتبطة بكوفيد ١٩
▪️ عندنا حاجة أسمها أدوات قياس الأداء البديلة (Alternative Performance Measures)، ودي مؤشرات بتقيس أداء الشركة.
▪️ عندنا حاجة أسمها أدوات قياس الأداء البديلة (Alternative Performance Measures)، ودي مؤشرات بتقيس أداء الشركة.
▪️ أدوات القياس دي غير منصُوص عليها في المعايير (Non-GAAP / Non- IFRS)، وبالتالي لا يتم مراجعتها من قِبل المراجع الخارجي، وبكده كل شركة تقدر تفصلها على مقاسها (Customizable)، يعني نقدر نقول أنها تُعتبر أداة تسويق للشركة.
▪️ الأدوات دي قد تكون مالية (Financial APM) مثل :
- الأرباح قبل خصم الفوائد، الضرائب، الإهلاك، والإطفاء (EBITDA).
- الأرباح قبل خصم الفوائد، الضرائب (EBIT).
- نسبة الديون (Debt Ratio).
- العائد على رأس المال الموظف (ROEC).
- الأرباح قبل خصم الفوائد، الضرائب، الإهلاك، والإطفاء (EBITDA).
- الأرباح قبل خصم الفوائد، الضرائب (EBIT).
- نسبة الديون (Debt Ratio).
- العائد على رأس المال الموظف (ROEC).
▪️ أو تكون غير مالية (Non-Financial APM) مثل :
- معدل نمو المبيعات (Sales Growth).
- مؤشرات الإنتاج (Production Metrics).
- عدد العمالة (Workforce).
- معدل انبعاثات غازات الاحتباس الحراري (Greenhouse Gas Emissions).
- معدل نمو المبيعات (Sales Growth).
- مؤشرات الإنتاج (Production Metrics).
- عدد العمالة (Workforce).
- معدل انبعاثات غازات الاحتباس الحراري (Greenhouse Gas Emissions).
▪️ المُحللون بيستخدموا أدوات القياس دي، عشان يقارنوا شركة بشركة، ويتوقعوا سعر السهم وحركته، والبنوك والمُستثمرين بيحددوا من خلالها هيسلفوا الشركة أو يستثمروا فيها ولا لأ.
▪️ أشهر أداة قياس فيهم هو مؤشر الأرباح قبل الفوائد، الضرائب، الإهلاك، والإطفاء (EBITDA):
▪️ أشهر أداة قياس فيهم هو مؤشر الأرباح قبل الفوائد، الضرائب، الإهلاك، والإطفاء (EBITDA):
▪️ والــ (EBITDA) إختصار لــ (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization).
▪️ودي بتدخل في تحديد مكافآت الإدارة العليا، وتُعتبر بديل لصافي الأرباح (Net Profit)، المنصُوص عليه في المعايير، وعشان كده بنسميها أدوات قياس بديلة (Alternatives).
▪️ودي بتدخل في تحديد مكافآت الإدارة العليا، وتُعتبر بديل لصافي الأرباح (Net Profit)، المنصُوص عليه في المعايير، وعشان كده بنسميها أدوات قياس بديلة (Alternatives).
🤔🤔 طب ليه المُحللون والمستثمرون بيستخدموها في قياس أداء الشركة بدلاً من صافي الربح ؟!!
▪️ المقياس ده بيقولي الربح من الأنشطة التشغيلية (Core Operations)، قبل ما اخصم منه:
- الفوائد: وده لأن هيكل رأس المال لكل شركة مختلف، ومش مرتبطة بشكل مباشر بالنشاط التشغيلي للشركة.
- الضرائب: لأنها خارج سيطرة الشركة، والتشريعات الضريبية مختلفة من دولة لدولة ومن شركة لشركة.
- الفوائد: وده لأن هيكل رأس المال لكل شركة مختلف، ومش مرتبطة بشكل مباشر بالنشاط التشغيلي للشركة.
- الضرائب: لأنها خارج سيطرة الشركة، والتشريعات الضريبية مختلفة من دولة لدولة ومن شركة لشركة.
- الإهلاك والإطفاء: لأن دول مصاريف غير نقدية (Non-Cash) وإدارة الشركة بتجتهد (Estimates and Judgement) في تحديد العناصر المُستخدمة في حسابها، زي سياسة الإهلاك، العمر الافتراضي…
▪️ كمان لو فيه مصروف بيحصل مرة ومش هيتكرر في السنوات القادمة (On-Time)، مش بيتخصم من الربح ده (أو بضيفه تاني على الربح لو كان تم خصمه قبل كده، وبالتالي رقم الربح هيزيد)، زي مثلاً المصاريف الناتجة عن الكوارث والحرائق، خسارة ناتجة عن وقف جزء من النشاط.
▪️ وده لأن الربح ده بسترشد بيه عشان اعرف إداء الشركة في المستقبل، وبما إن المصروف ده مش هيتكرر تاني، فطبيعي إني مخدوش في حسابي.
👈👈 يبقى كده بعد ما استبعد كل الكلام ده اقدر اقارن أداء شركة بشركة تانية في نفس النشاط (Apple to Apple)، لأني استبعدت كل العناصر المُختلفة ما بينهم.
👈👈 يبقى كده بعد ما استبعد كل الكلام ده اقدر اقارن أداء شركة بشركة تانية في نفس النشاط (Apple to Apple)، لأني استبعدت كل العناصر المُختلفة ما بينهم.
👈👈 دلوقتي في إتجاة من الشركات إن التكاليف والخسائر المرتبطة بكوفيد ١٩ لا تُخصم من هذا الربح، يعني تُعامل زيها زي الفوائد، والضرائب، والإهلاك .. وبكده المؤشر هيكون (EBITDAC) بدلاً من (EBITDA)، وال (C) هنا اختصار لكوفيد ١٩ أو كورونا.
وبالتالي رقم الربح هيزيد !!
وبالتالي رقم الربح هيزيد !!
🤔🤔 لو أنت مُستثمر، أو بنك، أو شغال في أي جهة رقابية أو عضو لجنة المراجعة، هتوافق على الكلام ده ؟! وليه ؟
جاري تحميل الاقتراحات...