رتبها

#تحليل_الخميس
في تحليلنا لهذا الأسبوع نغطي شركة متاجر التجزئة اكسترا ويشمل التالي:
-تاريخ الشركة وأبرز الأحداث منذ الطرح
-النمو خلال السنوات الأخيرة وأهم العوامل المساهمة فيه
-مقارنة مع المنافسين المحليين والعالميين
-تأثير المعيار المحاسبي IFRS 16 الكبير على الشركة

تأسست الشركة في عام 2002 وتعمل في قطاع التجزئة وتبيع مجموعة واسعة من المنتجات من الاجهزة الالكترونية والمنزلية وكذلك تقدم خدمات ما بعد البيع مثل خدمات التوصيل والتركيب وخدمات الكمبيوتر والضمان الممدد
في الصورة المرفقة اعددنا لكم أبرز محطات اكسترا من 2011 وحتى الآن

حققت الشركة نمو كبير في المبيعات لعام 2019 بنسبة 16.9% وأيضا تمكنت من تحقيق اقصى صافي ربح لها في سنة 2019 ب 205.6 مليون ووصل نمو صافي ارباح إلى 27.65%
جدير بالذكر أنه بحسب تقرير مجلس الادارة زادت حصة الشركة في قطاع تجزئة الإلكترونيات من 16.7% في 2018 الى 19.7% في 2019

يعود ذلك بشكل رئيسي لافتتاح معارض جديدة في 2019 بالمملكة وايضا لخدمات ما بعد البيع وخدمات التمويل الاستهلاكي التي تقدمها اكسترا للعملاء
لدى الشركة 50 فرع كما في 2019 واغلبها يتركز في المملكة (45) مع تواجد محدود لهم في عمان والبحرين

أحد أهم التغيرات الّتي حصلت لاكسترا خلال السنوات الماضية كان اعادة تعيين الرئيس التنفيذي في 2016 (أ.محمد جلال فهمي) وحدثت العديد من التغيرات خلال فترته كما هو موضح في الصورة المرفقة (شراكة مع نون، تأسيس شركة تسهيل، الخ) وتفصيلها في التغريدات التالية

1-شراكة مع نون
عقدت اكسترا مع منصة نون (أحد رواد التجارة الالكترونية في المنطقة) شراكة استراتيجية عام 2018 بحيث تكون اكسترا المورد الحصري لنون داخل المملكة فيما يتعلق بالأجهزة المنزلية
*يملك صندوق الاستثمارات العامة (PIF) حصة 50% في شركة نون

2-شركة تسهيل
اكسترا كانت توفر خدمة التقسيط منذ 2014 وفي مايو-2019 حصلت على موافقة مؤسسة النقد لممارسة خدمات التمويل الاستهلاكي تحت شركة تسهيل المملوكة 100% لإكسترا
tasheelfinance.com

tasheelfinance.com/about/

تقدم تسهيل خدمات التمويل الاستهلاكي لمنتجات اكسترا بحد أدنى 4000 وأقصى 60 ألف وعلى فترات تمتد إلى 36 شهر، ايضا تقدم خدمة التمويل الشخصي من 15 ألف وحتى 100 ألف لفترات تمتد إلى 60 شهر
وفي الرسم البياني المرفق نمو بند عقود التمويل في المركز المالي للشركة

كذلك اعلنت الشركة عن عقد مرابحة مع مصرف الراجحي في يونيو-2019 لبيع جزء من الذمم المدينة الخاصة بعمليات بيع التقسيط بقيمة اجمالية 166 مليون ريال، وتعد أول عملية بيع لمحفظة غير مدعومة بأصول في المملكة
بحسب الإعلان وصلت نسب القروض المتاخرة والمتعثرة الى اقل من 10%و3%على التوالي

وتدل هذه النسب على ان الشركة نجحت في ادارة محفظتها بشكل عام
استخدمت الشركة الدفعات النقدية المتحصلة لتخفيض مديونياتها لدى البنوك بحسب الإعلان، وتأثيرها على الأرباح كما هو موضح في الرسم البياني التالي

3-مبيعات الأونلاين
وصلت مبيعات الاونلاين في 2019 الى 10% من المبيعات وفي الربع الاول من 2020 تضاعفت مبيعات الموقع 11 مرة. ومن المتوقع حسب الرئيس التنفيذي في مقابلة مع العربية وصول مبيعات الأونلاين إلى 25% من اجمالي المبيعات بسبب الجائحة.

على جانب المنافسين يوجد العديد منهم في المملكة، أبرزهم جرير وساكو مع اختلاف النشاط قليلا بين الشركات الثلاثة الا انهم يتأثرون بنفس المتغيرات الكلية الاقتصادية
تتميز اكسترا بكونها الأعلى نمواً فالمبيعات ارتفعت 16.9% وصافي الدخل بـ 27.6% خلال العام 2019، بقية التفاصيل في الصور

على جانب المنافسين العالميين فاخترنا مجموعة شركات للمقارنة كما في الجدول المرفق

تعمل Gamestop في قطاع تجزئة الألعاب الإلكترونية ولديها تواجد في عديد من الدول (امريكا، كندا، استراليا). وبالنسبة لـBestbuy فهي الأقرب لاكسترا حيث تبيع الأجهزة الإلكترونية في امريكا. أما الشركة الأخيرة Conexio فهي تقدم خدماتها في اليابان وتبيع الجوالات والاجهزة اللوحية وملحقاتها

ونلاحظ على سبيل المثال تحسن هامش الربح التشغيلي لدى اكسترا حيث في 2016 كانت الاقل من بين مجموعة الشركات العالمية ولكن سنة بعد سنة ارتفع هامش اكسترا التشغيلي من-0.6% الى 4% في 2019 متفوقا على المجموعة

من المهم أيضا ذكر تأثير المعيار الجديد IFRS 16 لعقود الإيجار، فالشركة حققت اعلى صافي دخل بتاريخها رغما عن زيادة المصاريف التمويلية الناتجة عنه والذي تسبب بزيادة المصاريف التمويلية بـ 460.8% من 10 مليون في 2018 الى 57 مليون في 2019 منها 42 مليون فائدة على التزامات الايجار

ايضا تأثرت قائمة المركز المالي للشركة بشكل ملحوظ بسبب المعيار بظهور مبلغ حق الاستخدام بقيمة 488.5 مليون ريال سعودي في جهة الاصول طويلة الاجل وايضا مبلغ 554.5 مليون ريال سعودي في جانب الالتزامات باسم التزامات عقود الايجار