اليوم بتكلم بالتفصيل عن إنهيار 2008 ودور البنوك في هذه الأزمة
وكيف نجحت بنوك Wall Street في السيطرة على امريكا وفي خداع العالم
الموضوع طويل جداً ويحتاج تركيز حتى تفهمه بشكل واضح
فوائد الموضوع:
-تفاصيل وتسلسل ازمة 2008
-التعرف على ادوات مالية معقدة
-فهم تورط البنوك والاقتصاديين
وكيف نجحت بنوك Wall Street في السيطرة على امريكا وفي خداع العالم
الموضوع طويل جداً ويحتاج تركيز حتى تفهمه بشكل واضح
فوائد الموضوع:
-تفاصيل وتسلسل ازمة 2008
-التعرف على ادوات مالية معقدة
-فهم تورط البنوك والاقتصاديين
1. مقدمة
إنهيار 2008 تسبب في إفلاس 3 من اكبر البنوك الاستثمارية في امريكا، افلاس اكبر شركة تأمين امريكية. وكذلك خسارة عشرات الملايين لوظائفهم
ازمة 2008 تسببت في ركود عالمي وتعتبر من اكبر الازمات المالية في التاريخ
من المتسبب وكيف بدأت الحكاية؟
إنهيار 2008 تسبب في إفلاس 3 من اكبر البنوك الاستثمارية في امريكا، افلاس اكبر شركة تأمين امريكية. وكذلك خسارة عشرات الملايين لوظائفهم
ازمة 2008 تسببت في ركود عالمي وتعتبر من اكبر الازمات المالية في التاريخ
من المتسبب وكيف بدأت الحكاية؟
2. بداية قوة Wall Street
بدأت في 1981 عندما رشح الرئيس ريجان رئيس بنك Merrill Lynch ليكون وزير الخزانة (مثل وزير المالية)
هذا القرار غير مجرى امريكا حيث عاشت بعدها 30 سنة من الانتعاش الاقتصادي وذلك بسبب الـDeregulation تخفيف القيود والتنظيمات على القطاع المالي بعد توصيات الوزير
بدأت في 1981 عندما رشح الرئيس ريجان رئيس بنك Merrill Lynch ليكون وزير الخزانة (مثل وزير المالية)
هذا القرار غير مجرى امريكا حيث عاشت بعدها 30 سنة من الانتعاش الاقتصادي وذلك بسبب الـDeregulation تخفيف القيود والتنظيمات على القطاع المالي بعد توصيات الوزير
3. هذا القرار سمح للبنوك بأخذ مخاطر كبيرة كانت غير مسموحة سابقاً
وتسبب في إفلاس مئات البنوك ودخول الاف مسؤولي البنوك للسجن بتهم الفساد ابرزهم كان Charles Keating
تشارلز عين الإقتصادي Alan Greenspan والذي دافع عن خبرة تشارلز وخططه المالية وانه لا وجود لخطورة حقيقية لاستثماراته
وتسبب في إفلاس مئات البنوك ودخول الاف مسؤولي البنوك للسجن بتهم الفساد ابرزهم كان Charles Keating
تشارلز عين الإقتصادي Alan Greenspan والذي دافع عن خبرة تشارلز وخططه المالية وانه لا وجود لخطورة حقيقية لاستثماراته
4. صعود Greenspan
بعدها بفترة بسيطة دخل Charles Keating السجن بتهم تنافي كلام Greenspan السابق
الاقتصادي Greenspan تقاضى 40 الف دولار من الموضوع وتم تعيينه بعدها بفترة بسيطة رئيساً للبنك الفيدرالي في فترات رئاسة ريجان، بوش وكلنتون
واليوم يعتبر من اشهر اسماء الإقتصاد في العالم
بعدها بفترة بسيطة دخل Charles Keating السجن بتهم تنافي كلام Greenspan السابق
الاقتصادي Greenspan تقاضى 40 الف دولار من الموضوع وتم تعيينه بعدها بفترة بسيطة رئيساً للبنك الفيدرالي في فترات رئاسة ريجان، بوش وكلنتون
واليوم يعتبر من اشهر اسماء الإقتصاد في العالم
5. في بداية 1990 تخفيف القيود وتطور التكنولوجيا ساهم في اطلاق منتج مالي جديد يدعى Derivatives او مشتقات
المشتقات اتاحت الفرصة القطاع المالي المراهنة على اي شي مثل اسعار النفط، إفلاس الشركات وحتى الطقس
بنهاية التسعينيات اصبح حجم تداول المشتقات 50 تريليون دولار
المشتقات اتاحت الفرصة القطاع المالي المراهنة على اي شي مثل اسعار النفط، إفلاس الشركات وحتى الطقس
بنهاية التسعينيات اصبح حجم تداول المشتقات 50 تريليون دولار
6. لاعبي القطاع البنكي في عام 2001 والذي كان في اقوى فترات تاريخه
5 بنوك استثمارية:
Goldman Sachs
Morgan Stanley
Lehman Brothers
Merrill lynch
Bear Sterns
مجموعات مالية استثمارية قابضة:
Citigroup, JPM
شركات تأمين مالي:
مثل AIG
شركات تقييم مالي:
Moody‘s, S&P, Fitch
5 بنوك استثمارية:
Goldman Sachs
Morgan Stanley
Lehman Brothers
Merrill lynch
Bear Sterns
مجموعات مالية استثمارية قابضة:
Citigroup, JPM
شركات تأمين مالي:
مثل AIG
شركات تقييم مالي:
Moody‘s, S&P, Fitch
7. حتى نفهم ازمة 2008 وخصوصا الرهن العقاري يجب شرح؛
1-بنوك استثمارية: تستثمر ولا يوجد لديها فروع مثل Goldman Sachs (GS)
2-بنوك قابضة: يوجد لديها فروع وكذلك استثمار مثل JPM
3-شركات تأمين: تقدم ضمانات مالية لحماية القروض مثل AIG
وكالات تقييم: تقيم المنتجات المالية مثل Moody’s
1-بنوك استثمارية: تستثمر ولا يوجد لديها فروع مثل Goldman Sachs (GS)
2-بنوك قابضة: يوجد لديها فروع وكذلك استثمار مثل JPM
3-شركات تأمين: تقدم ضمانات مالية لحماية القروض مثل AIG
وكالات تقييم: تقيم المنتجات المالية مثل Moody’s
8. المنتج المسبب للأزمة:
تم اختراع منتج Collateralized Debt Obligation او CDO
وهو عبارة عن: قرض عقاري + قروض سيارات + قروض اخرى مغلفة تحت مسمى CDO
البنك الاستثماري يأخذها الى شركات التقييم حتى تُعطى تقييم: AAA (اعلى تقييم)
بعدها يتم بيعها للمستثمرين على انها منتج مالي مضمون
تم اختراع منتج Collateralized Debt Obligation او CDO
وهو عبارة عن: قرض عقاري + قروض سيارات + قروض اخرى مغلفة تحت مسمى CDO
البنك الاستثماري يأخذها الى شركات التقييم حتى تُعطى تقييم: AAA (اعلى تقييم)
بعدها يتم بيعها للمستثمرين على انها منتج مالي مضمون
9. مثال على طريقة عمل الـCDO؟
فيصل يأتي ويقترض من اجل شراء منزل من بنك ABC
بنك ABC يقوم ببيع هذا القرض الى بنك GS الاستثماري والذي يغلف هذا الرهن على شكل CDO ويبيعه على مستثمرين اخرين (افراد او مؤسسات تقاعد)
مما يعني بأن قسط فيصل الشهري اصبح يُدفع للمستثمرين وليس لبنك ABC
فيصل يأتي ويقترض من اجل شراء منزل من بنك ABC
بنك ABC يقوم ببيع هذا القرض الى بنك GS الاستثماري والذي يغلف هذا الرهن على شكل CDO ويبيعه على مستثمرين اخرين (افراد او مؤسسات تقاعد)
مما يعني بأن قسط فيصل الشهري اصبح يُدفع للمستثمرين وليس لبنك ABC
10. ماذا حصل بسبب هذه المنتجات؟
مئات المليارات ذهبت لشراء البيوت مما تسبب في تضخم اسعار البيوت الامريكية بنسبة 194% بين 1996-2006
هذا تسبب في:
نمو قروض الـSubprime في 10 سنين من 30 مليار الى 600 مليار دولار في السنة
*Subprime: نسخة شبيهة للـCDO ولكن ذات عائد اعلى وتقييم خردة
مئات المليارات ذهبت لشراء البيوت مما تسبب في تضخم اسعار البيوت الامريكية بنسبة 194% بين 1996-2006
هذا تسبب في:
نمو قروض الـSubprime في 10 سنين من 30 مليار الى 600 مليار دولار في السنة
*Subprime: نسخة شبيهة للـCDO ولكن ذات عائد اعلى وتقييم خردة
11. هذه المنتجات تسببت في ارتفاع ارباح البنوك لدرجة انها اصبحت تمثل 40% من ارباح سوق S&P500
الإدمان على الـCDO تسبب بأن تقترض البنوك بـ33 دولار مقابل كل دولار لديها (معدل Leverage مرعب)
مما يعني هبوط اصولهم بقيمة 3% سوف يؤدي لافلاسهم (لا يملكون اموال كافية لتغطية مبلغ الاقتراض)
الإدمان على الـCDO تسبب بأن تقترض البنوك بـ33 دولار مقابل كل دولار لديها (معدل Leverage مرعب)
مما يعني هبوط اصولهم بقيمة 3% سوف يؤدي لافلاسهم (لا يملكون اموال كافية لتغطية مبلغ الاقتراض)
12. المصيبة الاكبر كانت من منتج ثاني يدعى:
Credit Default Swap او CDS وهو باختصار منتج مالي من شركات التأمين مثل AIG
المنتج هذا يضمن في حال فشل فيصل في دفع قروض منزله بأن تغطي AIG عبر الـCDS الدفعات
ولكن المصيبة الاعظم بأن AIG فتحت الباب للمضاربين لشراء الـCDS للرهان ضد الـCDO
Credit Default Swap او CDS وهو باختصار منتج مالي من شركات التأمين مثل AIG
المنتج هذا يضمن في حال فشل فيصل في دفع قروض منزله بأن تغطي AIG عبر الـCDS الدفعات
ولكن المصيبة الاعظم بأن AIG فتحت الباب للمضاربين لشراء الـCDS للرهان ضد الـCDO
13. في العالم الحقيقي المنزل الواحد عليه تأمين واحد من شخص واحد فقط
في عالم المشتقات بأمكان 50 شخص في العالم شراء تأمين على منزل واحد
وفي حال احتراق هذا المنزل، الخسائر سوف ترتفع بشكل كبير والـ50 سوف يحصلون على مبلغ التأمين
المصيبة AIG لم يكن لديها كاش كافي لتغطية تأمين الجميع
في عالم المشتقات بأمكان 50 شخص في العالم شراء تأمين على منزل واحد
وفي حال احتراق هذا المنزل، الخسائر سوف ترتفع بشكل كبير والـ50 سوف يحصلون على مبلغ التأمين
المصيبة AIG لم يكن لديها كاش كافي لتغطية تأمين الجميع
14. حجم هذه القروض وصل الى 1.5 تريليون دولار في 2007
الاستهتار وصل لدرجة ان GS سمحت بوصول نسبة الاقتراض الى 99.3% من قيمة المنزل (بمعنى تدفع فقط 0.7% والباقي قرض)
والمصيبة الاكبر 66% من هذه القروض تم تقييمها AAA بمعنى انها امنة مثل السندات الحكومية الامريكية وهي في الحقيقة خردة
الاستهتار وصل لدرجة ان GS سمحت بوصول نسبة الاقتراض الى 99.3% من قيمة المنزل (بمعنى تدفع فقط 0.7% والباقي قرض)
والمصيبة الاكبر 66% من هذه القروض تم تقييمها AAA بمعنى انها امنة مثل السندات الحكومية الامريكية وهي في الحقيقة خردة
15. بعد وصول معدلات الافلاس 33% وبحجم 200 مليار دولار
بدأ بنك GS في الرهان ضد الـCDO وفي نفس الوقت كان يبيعها لعملائه على انها AAA
البنك اشترى CDS بقيمة 22 مليار من AIG لدرجة انهم تخوفوا بأن الكمية عالية وممكن تسبب إفلاس AIG
فقاموا بتأمين استثمارهم بـ150 مليون ضد انهيار AIG
بدأ بنك GS في الرهان ضد الـCDO وفي نفس الوقت كان يبيعها لعملائه على انها AAA
البنك اشترى CDS بقيمة 22 مليار من AIG لدرجة انهم تخوفوا بأن الكمية عالية وممكن تسبب إفلاس AIG
فقاموا بتأمين استثمارهم بـ150 مليون ضد انهيار AIG
16. المسؤولين عن الازمة:
في يوليو 2005 تمت مواجهة رئيس الفيدرالي القادم بن بيرنانكي بأنها فقاعة
"ذكر بأن الاحتمالية تكاد لا تذكر، لاننا لم نواجه هبوط في اسعار المنازل على المستوى امريكا ككل"
بين بيرنانكي اصبح رئيس الفيدرالي في فبراير 2006 في عز الازمة وكان المفترض يوقف الدمار
في يوليو 2005 تمت مواجهة رئيس الفيدرالي القادم بن بيرنانكي بأنها فقاعة
"ذكر بأن الاحتمالية تكاد لا تذكر، لاننا لم نواجه هبوط في اسعار المنازل على المستوى امريكا ككل"
بين بيرنانكي اصبح رئيس الفيدرالي في فبراير 2006 في عز الازمة وكان المفترض يوقف الدمار
17. تسلسل الانهيار:
في 9 فبراير 2008 هنري بولسون وزير الخزنة كان يصرح "بأننا مازلنا ننمو. وبأن مزيكا لن تكون وسط ازمة وهي تنمو"
المصيبة بأن الازمة بدأت 4 شهور قبل تصريحه
في 16 مارس 2008 واحد من كبار Wall Street بنك Bear Stearns اعلن بأنه لا يملك كاش كافي (تقيمه كان A2 من موديز)
في 9 فبراير 2008 هنري بولسون وزير الخزنة كان يصرح "بأننا مازلنا ننمو. وبأن مزيكا لن تكون وسط ازمة وهي تنمو"
المصيبة بأن الازمة بدأت 4 شهور قبل تصريحه
في 16 مارس 2008 واحد من كبار Wall Street بنك Bear Stearns اعلن بأنه لا يملك كاش كافي (تقيمه كان A2 من موديز)
18. تم الاستحواذ على بنك Bear Stearns من JPM بقيمة 2$ للسهم. الصفقة تمت بعد قرض بقيمة 30 مليار من الفيدرالي
في 7 سبتمبر 2008 اعلن بولسون استحواذ الفيدرالي على Fannie Mae وFreddie Mac عملاقي الرهن العقاري القريبين من الافلاس(تقيمهم كان AAA)
بولسون صرح بأن القطاع المالي مازال قوي
في 7 سبتمبر 2008 اعلن بولسون استحواذ الفيدرالي على Fannie Mae وFreddie Mac عملاقي الرهن العقاري القريبين من الافلاس(تقيمهم كان AAA)
بولسون صرح بأن القطاع المالي مازال قوي
19. بعدها بيومين في 9 سبتمبر اعلن بنك Lehman Brothers خسائر قياسية بقيمة 3.2 مليار دولار مع انهيار سهم البنك (تقييم A2)
في 12 سبتمبر بنك Lehman Brothers اعلن بأن ليس لديه كاش كافي
زاد الضغط على القطاع البنكي، واضطرت الحكومة الى عقد اجتماع طارئ مع رؤساء البنوك من اجل انقاذ ليمان
في 12 سبتمبر بنك Lehman Brothers اعلن بأن ليس لديه كاش كافي
زاد الضغط على القطاع البنكي، واضطرت الحكومة الى عقد اجتماع طارئ مع رؤساء البنوك من اجل انقاذ ليمان
20.
المصيبة بأن ليمان ليس الوحيد الذي يعاني كان بنك Merrill Lynch على مقربة من الافلاس وتم الاستحواذ عليه من Bank of America
الطرف الوحيد المهتم في شراء ليمان كان بنك بريطانيا Barclays ولكن الحكومة البريطانية طلبت ضمانات مالية للموافقة على الصفقة وبولسون رفض لانها غير امريكية
المصيبة بأن ليمان ليس الوحيد الذي يعاني كان بنك Merrill Lynch على مقربة من الافلاس وتم الاستحواذ عليه من Bank of America
الطرف الوحيد المهتم في شراء ليمان كان بنك بريطانيا Barclays ولكن الحكومة البريطانية طلبت ضمانات مالية للموافقة على الصفقة وبولسون رفض لانها غير امريكية
21.
انهار Lehman وفي نفس الاسبوع AIG كانت مدينة بمبلغ 13 مليار ولم يكن لديها كاش
في يوم 17 سبتمبر تم الاستحواذ على AIG من الحكومة الامريكية
وبعدها بيوم بيرنانكي وبولسون طلبوا من الحكومة الامريكية مبلغ 700 مليار لانقاذ البنوك
وحذروا بأنه بدون الانقاذ سوف تكون هنالك كارثة مالية
انهار Lehman وفي نفس الاسبوع AIG كانت مدينة بمبلغ 13 مليار ولم يكن لديها كاش
في يوم 17 سبتمبر تم الاستحواذ على AIG من الحكومة الامريكية
وبعدها بيوم بيرنانكي وبولسون طلبوا من الحكومة الامريكية مبلغ 700 مليار لانقاذ البنوك
وحذروا بأنه بدون الانقاذ سوف تكون هنالك كارثة مالية
22.
إنقاذ AIG كلف امريكا 150 مليار
بعد الإنقاذ بولسون وبيرنانكي اجبروا AIG على دفع ديونها 100% متسببين بحصول بنك GS على 61 مليار وهو من اكبر المتسببين في الازمة
في 4 اكتوبر 2008 الرئيس بوش وافق على حزمة 700 مليار ولكن اسواق الاسهم استمرت في الهبوط وسط تخوف من انهيار عالمي
إنقاذ AIG كلف امريكا 150 مليار
بعد الإنقاذ بولسون وبيرنانكي اجبروا AIG على دفع ديونها 100% متسببين بحصول بنك GS على 61 مليار وهو من اكبر المتسببين في الازمة
في 4 اكتوبر 2008 الرئيس بوش وافق على حزمة 700 مليار ولكن اسواق الاسهم استمرت في الهبوط وسط تخوف من انهيار عالمي
23. المتسببين:
جميع رؤساء البنوك لم تتم اداناتهم بأي جرائم مالية ولا اي عقوبات بل والغالبية خرجوا بكامل ثرواتهم
اكبر 5 مسؤولين في بنك ليمان المفلس حققوا اكثر من مليار دولار بين 2000-2007
بين 1998-2008 القطاع المالي صرف اكثر من 5 مليار دولار لدعم Lobby البنوك وللتبرعات الرئاسية
جميع رؤساء البنوك لم تتم اداناتهم بأي جرائم مالية ولا اي عقوبات بل والغالبية خرجوا بكامل ثرواتهم
اكبر 5 مسؤولين في بنك ليمان المفلس حققوا اكثر من مليار دولار بين 2000-2007
بين 1998-2008 القطاع المالي صرف اكثر من 5 مليار دولار لدعم Lobby البنوك وللتبرعات الرئاسية
24. المتسببين:
Glenn Hubbard واحد من مهندسي الـDeregulation في فترة ريجان وبعدها اصبح عميد كلية البزنس في Columbia
ذكر بأن المشتقات ترفع من الاستقرار المالي وتساهم في تخفيف تذبذبات الاقتصاد وفي ابعاد الانهيارات
Martin Feldstien داعم لتخفيف القيود ومدرس الاقتصاد سابقا في هارفرد
Glenn Hubbard واحد من مهندسي الـDeregulation في فترة ريجان وبعدها اصبح عميد كلية البزنس في Columbia
ذكر بأن المشتقات ترفع من الاستقرار المالي وتساهم في تخفيف تذبذبات الاقتصاد وفي ابعاد الانهيارات
Martin Feldstien داعم لتخفيف القيود ومدرس الاقتصاد سابقا في هارفرد
25.
المسؤولين السابقين كانوا في مجلس ادارة شركات متورطة في اقراض الناس مثل AIG واخرى متورطة. ومن مسببي تخفيف القيود
مسؤولين حكومين اخرين من اسباب الازمة:
Henry Paulson متفرج
Robert Rubin رئيس سابق في GS Timothy Geithner ضغط على AIG لدفع كامل مبلغ GS
Ben Bernanke انكر الموضوع
المسؤولين السابقين كانوا في مجلس ادارة شركات متورطة في اقراض الناس مثل AIG واخرى متورطة. ومن مسببي تخفيف القيود
مسؤولين حكومين اخرين من اسباب الازمة:
Henry Paulson متفرج
Robert Rubin رئيس سابق في GS Timothy Geithner ضغط على AIG لدفع كامل مبلغ GS
Ben Bernanke انكر الموضوع
26. في الختام
لم يتم معاقبة اي بنك او مسؤولي البنوك بجرائم اختلاس حتى اليوم
وبعضهم ينظر لهم بأنهم من افضل عقول العالم وهم من اسباب حدوث اكبر ازمة مالية عالمية
تم نقل المعلومات باختصار لنشر الفائدة. لتفاصيل اكثر انصح بمشاهدة جميع هذه الاحداث في فيلم Inside Job موجود في Netflix
لم يتم معاقبة اي بنك او مسؤولي البنوك بجرائم اختلاس حتى اليوم
وبعضهم ينظر لهم بأنهم من افضل عقول العالم وهم من اسباب حدوث اكبر ازمة مالية عالمية
تم نقل المعلومات باختصار لنشر الفائدة. لتفاصيل اكثر انصح بمشاهدة جميع هذه الاحداث في فيلم Inside Job موجود في Netflix
*امريكا وليس مزيكا 😂🙏🏻
جاري تحميل الاقتراحات...