عائد الاستثمار والمخاطر
في ثلاث مجموعات سأحاول شرح المحاور التالية :
1-العائد على الاستثمار و أنواعه و طرق قياسيه للورق المالية و للمحفظة .
2-مصادر مخاطر الاستثمار المنتظمة و غير المنتظمة للورقة المالية و للمحفظة .
3-كيفية الموائمة بين العائد و خطر الاستثمار .
في ثلاث مجموعات سأحاول شرح المحاور التالية :
1-العائد على الاستثمار و أنواعه و طرق قياسيه للورق المالية و للمحفظة .
2-مصادر مخاطر الاستثمار المنتظمة و غير المنتظمة للورقة المالية و للمحفظة .
3-كيفية الموائمة بين العائد و خطر الاستثمار .
السلسلة الأولى:
العائد على الاستثمار و وانواعه وطرق قياسية ، العائد يمثل المكافأة التي يحصل عليها المستثمر مقابل المخاطره بأمواله، و يختلف العائد بأختلاف الأداة الاستثمارية قد يكون العائد على شكل توزيعات نقدية(Dividends)كما في الأسهم أو الفائدة(Interests) عند الاستثمار بالسندات.
العائد على الاستثمار و وانواعه وطرق قياسية ، العائد يمثل المكافأة التي يحصل عليها المستثمر مقابل المخاطره بأمواله، و يختلف العائد بأختلاف الأداة الاستثمارية قد يكون العائد على شكل توزيعات نقدية(Dividends)كما في الأسهم أو الفائدة(Interests) عند الاستثمار بالسندات.
وقد يكون العائد في شكل أرباح رأسمالية (Capital Gains) ، لذلك يكون العائد على الاستثمار هو مجموع التوزيعات النقدية بالإضافة الى الأرباح أو بخصم الخسائر الرأسمالية .
ومعدل العائد هو نسبة العائد المتحقق الى اجمالي المبلغ المستثمر ويتم حسابه رياضياً من خلال جمع التوزيعات مع مبلغ البيع و قسمته على مبلغ الشراء وضرب الناتج في 100
عند مقارنة عوائد نوعين من أدوات الأستثمار وكان هناك اختلاف في طول الفترة الزمنية للاحتفاظ مثلا استثمار لمدة شهر و اخر لمدة ثلاث اشهر فعادة ما يستخدم معدل النسبة السنوية Annual Percentage Rate ( APR ) .
كما انه عند المقارنة بين الاستثمارات الاختلاف من ناحية العائد فهناك عدة أنواع من العوائد وهي العائد المتوقع و العائد غير المتوقع و العائد الإضافي و العائد المطلوب
العائد المتوقع يتم احتسابه من خلال توقع العائد المستقبلي بدراسة العائد سلسة من العوائد التاريخية و استخراج متوسط العائد خلال تلك الفترة مثلا متوسط العائد السنوي خلال العشر سنوات السابقة .
العائد غير المتوقع وهو العائد الذي يكون بسبب خارج عن التوقع و يحدث بشكل غير متوقع ومفاجأ مثل خبر إيجابي او سلبي والذي لم يستطع المستثمر تقديره أو التنبؤ به خلال فترة دراسة الاستثمار.
العائد الإضافي وهو العائد الذي يفوق عائد الاستثمار الخالي من المخاطر مثل عائد اذونات الخزانة الامريكية المضمون ويقيس درجة استعداد المستثمر للمخاطرة مع أن عبارة استثمار خالي من المخاطر لا تعني بالمطلق انه بدون مخاطر.
العائد المطلوب ويقصد به العائد الذي يطمح المستثمر الحصول عليه في نهاية فترة الاستثمار وهو ما يعوضه عن التعرض للمخاطر و يسمى علاوة المخاطر (Risk Premium) و تحدد العائد المطلوب من خلال الموازنة بين المخاطر و العائد ويمكن استخراجه عمليا من خلال نموذج (CAPM) او نظرية (APT)
سنكمل لاحقا الحديث عن العائد على محفظة الأوراق المالية وطريقة حسابه .
العائد على محفظة الأوراق المالية :
لاشك ان المستثمر الرشيد لا يمكن أن يضع بمحفظة ورقة مالية منفردة لذلك عادة ما تحمل محفظة الأوراق المالية أكثر من ورقة مالية ، ويكون حساب العائد على محفظة الأوراق المالية على النحو التالي :
لاشك ان المستثمر الرشيد لا يمكن أن يضع بمحفظة ورقة مالية منفردة لذلك عادة ما تحمل محفظة الأوراق المالية أكثر من ورقة مالية ، ويكون حساب العائد على محفظة الأوراق المالية على النحو التالي :
عائد محفظة الأوراق المالية = ( عائد الورقة المالية أ X وزن الورقة المالية أ ) + ( عائد الورقة ب X وزن الورقة ب) + .........
مجموع الاوزان الأوراق المالية = 100%
ويعرف بانه الوسط الحسابي للأوزان النسبية للعوائد على الأوراق المالية المفردة والتي تتكون منها المحفظة الاستثمارية .
مجموع الاوزان الأوراق المالية = 100%
ويعرف بانه الوسط الحسابي للأوزان النسبية للعوائد على الأوراق المالية المفردة والتي تتكون منها المحفظة الاستثمارية .
جاري تحميل الاقتراحات...