سأتكلم اليوم عن ما يسمى في "Value Investing” ، وهل ما زال يستخدم في زمننا الحالي ام لا؟
“Value Investing” هو مصطلح دارج في سوق الاستثمارات بالأسهم.
وسنقتبس كثيراً من كتاب The Intelligent Investor من الكاتب Benjamin Graham
“Value Investing” هو مصطلح دارج في سوق الاستثمارات بالأسهم.
وسنقتبس كثيراً من كتاب The Intelligent Investor من الكاتب Benjamin Graham
راح ابدا بإقتباس من Bejamin Graham، مؤلف كتاب The Intelligent Investor.
" العملية الاستثمارية هي التي تعد بعد تحليل دقيق، سلامة رأس المال، وعوائد جيدة. أي عملية استثمارية لا تستوفي هذه المتطلبات الثلاثة فهي تخمينية"
إذن:
١- تحليل عميق ودقيق
٢- سلامة راس المال
٣- عوائد جيدة
" العملية الاستثمارية هي التي تعد بعد تحليل دقيق، سلامة رأس المال، وعوائد جيدة. أي عملية استثمارية لا تستوفي هذه المتطلبات الثلاثة فهي تخمينية"
إذن:
١- تحليل عميق ودقيق
٢- سلامة راس المال
٣- عوائد جيدة
١- تحليل عميق ودقيق:
يجب عليك كمستثمر ان تجد اجوبة للاسئلة التالية قبل الاستثمار في اي شركة:
- ماهي طبيعة عمل الشركة؟
- ماهي مصادر دخل الشركة؟
- ما مدى تنوع هذه المصادر؟
- هل الشركة قادرة عالتوسع مستقبلاً؟
- ما مدى كفاءة الرئيس التنفيذي ونوابه؟
يجب عليك كمستثمر ان تجد اجوبة للاسئلة التالية قبل الاستثمار في اي شركة:
- ماهي طبيعة عمل الشركة؟
- ماهي مصادر دخل الشركة؟
- ما مدى تنوع هذه المصادر؟
- هل الشركة قادرة عالتوسع مستقبلاً؟
- ما مدى كفاءة الرئيس التنفيذي ونوابه؟
٢- سلامة رأس المال:
كمستثمر يجب عليك تقدير قيمة الشركة ومعرفة السعر المناسب للشراء، ولفعل هالشيء يجب عليك اجابة الاسئلة الموجود في النقطة الاولى.
بعد ذلك تنتظر لحدوث اي حدث مثل "جائحة كورونا" وتستغل فرصة الحصول عالسعر المطلوب والمناسب للاستثمار بهذه الشركة.
كمستثمر يجب عليك تقدير قيمة الشركة ومعرفة السعر المناسب للشراء، ولفعل هالشيء يجب عليك اجابة الاسئلة الموجود في النقطة الاولى.
بعد ذلك تنتظر لحدوث اي حدث مثل "جائحة كورونا" وتستغل فرصة الحصول عالسعر المطلوب والمناسب للاستثمار بهذه الشركة.
٣- عوائدة جيدة:
العوائد تحصل بعد ازدياد قيمة الشركة خلال فترة استثمارك.
فأنت كمستثمر تريد الاستثمار في شركة تؤمن تماماً بانها قيمتها السوقية ستزداد في المستقبل.
وهنا في الصورة مقولة تقول بأن اداء السهم في المستقبل يعتمد بشكل كبير على اداء طبيعة الشركة.
العوائد تحصل بعد ازدياد قيمة الشركة خلال فترة استثمارك.
فأنت كمستثمر تريد الاستثمار في شركة تؤمن تماماً بانها قيمتها السوقية ستزداد في المستقبل.
وهنا في الصورة مقولة تقول بأن اداء السهم في المستقبل يعتمد بشكل كبير على اداء طبيعة الشركة.
هنالك مقولة ل Warren Buffet تقول:
" أن أشتري سهم شركة رائعة بسعر معقول أفضل من أن أشتري سهم شركة عادية بسعر رائع"
فاكثر شيء يهمك ك “Value Investor” أن تجد شركة تفهم طبيعة عملها وتؤمن بمستقبلها.
ف Warren Buffet لم يستثمر في شركات تقنيات الفضاء لانه لا يفهم في هذا المجال.
" أن أشتري سهم شركة رائعة بسعر معقول أفضل من أن أشتري سهم شركة عادية بسعر رائع"
فاكثر شيء يهمك ك “Value Investor” أن تجد شركة تفهم طبيعة عملها وتؤمن بمستقبلها.
ف Warren Buffet لم يستثمر في شركات تقنيات الفضاء لانه لا يفهم في هذا المجال.
الآن خلونا ناخذ مثال ل Value Investing، سهم شركة Tesla
سهم Tesal العام الماضي 2019 في شهر مايو انخفض الى 185$ بسبب تخفيض اسعار سيارات تسلا مودل S ومودل X وايضا الاعلان عن برنامج لخفض التكاليف على مستوى الشركة. فقام العديد من المحللين بخفض اهدافهم السعرية للسهم.
سهم Tesal العام الماضي 2019 في شهر مايو انخفض الى 185$ بسبب تخفيض اسعار سيارات تسلا مودل S ومودل X وايضا الاعلان عن برنامج لخفض التكاليف على مستوى الشركة. فقام العديد من المحللين بخفض اهدافهم السعرية للسهم.
خلونا الان نحسب القيمة السوقية لشركة تسلا عندما كان سعر السهم 185$.
864/185 = 4.67
القيمة السوقية الحالية هي 160.32 بليون دولار.
فالقيمة السوقية في May 2019 هي 160.3/4.67= 34.3 بليون دولار.
864/185 = 4.67
القيمة السوقية الحالية هي 160.32 بليون دولار.
فالقيمة السوقية في May 2019 هي 160.3/4.67= 34.3 بليون دولار.
والان خلونا نحسب ال P/S Ratio والذي يوضح قيمة السوق لكل دولار من مبيعات الشركة. طبعاً هذا المؤشر فقط يستخدم للشركات التي لم تحقق ارباح بعد.
P/S = 34.3/24.58 = 1.4
هذا الرقم يعتبر ممتاز جداً مع الأخذ بعين الاعتبار نمو مستقبل الشركة.
P/S = 34.3/24.58 = 1.4
هذا الرقم يعتبر ممتاز جداً مع الأخذ بعين الاعتبار نمو مستقبل الشركة.
الآن لو فرضنا ان في المستقبل P/E = 20 والقيمة السوقية للشركة 34B $، بالتالي يجب على الشركة جني عوائد بقيمة 1.7B $ والتي تمثل 7% من قيمة العوائد الحالية.
بالتالي راح تستثمر في هالشركة لسبب واحد وهو إمكانية الشركة لجني عوائد بقيمة 1.7B $ في الاعوام القادمة.
بالتالي راح تستثمر في هالشركة لسبب واحد وهو إمكانية الشركة لجني عوائد بقيمة 1.7B $ في الاعوام القادمة.
ختاماً، Value Investing عبارة عن إنتهاز الفرص عندنا يكون سعر السهم اقل من القيمة الفعلية للشركة. ومهم جداً معرفة طبيعة عمل الشركة ومؤشرات نموها مستقبلاً.
جاري تحميل الاقتراحات...