في القرن السابع عشر في اليابان قرر أحد رجال الساموراي التحكم بسوق الأرز وعلى ذلك انشاء بورصة دوجيما رايس Dōjima Rice في اوساكا 1697 وتعتبر أول بورصة للسلع يتم تأسيسها فالعالم. وكان يتم دفع معظم المدفوعات كالضرائب وغيرها بالأرز قبل انشاء العملة،
ومنها تم التعامل باستخدام إيصالات الأرز لإجراء عمليات الشراء والبيع. تم إنشاء إيصالات أيضًا مقابل الحصاد القادم، وكانت هذه العقود الآجلة الأولى، لذلك بدأت العقود الآجلة تستخدم كوسيلة للتحوط من المخاطر المرتبطة بأسعار الأرز الغير المستقرة.
ما هي العقود الآجلة؟ العقود الآجلة او العقود المستقبلية هي في الأساس اتفاقيات تسمح للمتداولين والمستثمرين ومنتجي السلع الأساسية بتخمين السعر المستقبلي للأصل. تعمل هذه العقود كالتزام من طرفين يتيح تداول الأداة في تاريخ مستقبلي بالسعر المتفق عليه في لحظة إنشاء العقد.
ويمكن أن تكون الأداة المالية الأساسية للعقد الآجل أو المستقبلي أي أصل مثل حقوق الملكية أو سلعة أو عملة أو دفع فائدة أو حتى سند. ويتم تداولها في منصات تداول العقود المستقبلية أشهرها Chicago Mercantile Exchange.
لذلك تخضع العقود المستقبلية لمجموعة معينة من القواعد والتي قد تشمل على سبيل المثال: حجم العقود وأسعار الفائدة اليومية. ويتم ضمان تنفيذ العقود المستقبلية مما يتيح للأطراف التداول بدون النظر لمخاطر التسليم. وأصبحت شعبية العقود الآجلة واسعة الانتشار مع ظهور أنظمة التداول الإلكترونية
وتستخدم العقود الآجلة في التحوط وإدارة المخاطر حيث يمكن استخدام العقود المستقبلية للتخفيف من مخاطر محددة. على سبيل المثال، قد يقوم المزارع ببيع العقود المستقبلية لمنتجاتهم لضمان حصولهم على سعر معين في المستقبل على الرغم من الأحداث غير المواتية وتقلبات السوق...
ويستطيع المستثمرون التعامل بالأصول التي يصعب تداولها في الحال.. مثل النفط عادة ما تكون مكلفة لتوصيلها وتنطوي على نفقات تخزين عالية ولكن من خلال استخدام العقود المستقبلية، يمكن للمستثمرين والتجار المضاربة على مجموعة واسعة من فئات الأصول دون امتلاك الأصل الأساسي..
تاريخ انتهاء صلاحية العقود المستقبلية هو آخر يوم في أنشطة التداول لهذا العقد المحدد. بعد ذلك، يتم إيقاف التداول وتسوية العقود. هناك آليتان رئيسيتان لتسوية العقود المستقبلية: تسوية فعلية.. حيث يتم تبادل الأصل الأساسي بين الطرفين اللذين اتفقا على عقد بسعر محدد مسبقًا.
الطرف الذي كان قد باع العقد ملتزم بتسليم الأصل إلى الطرف الذي اشتراه. او تسوية نقدية حيث لا يتم تبادل الأصل الأساسي مباشرة. بدلاً من ذلك يدفع أحد الطرفين للطرف الآخر مبلغًا يعكس قيمة الأصول الحالية. تعد العقود الآجلة التي يتم تسويتها نقدًا أكثر ملاءمة وبالتالي فهي أكثر شيوعًا..
ولتجنب التسوية ابسط طريقتين هي اما بأغلاق الصفقة ان كانت بيع او شراء.. او بتمديد Roll Over العقد الى العقد الذي يليه مما يمدد تاريخ انتهاء الصلاحية.. وتكون الأطراف المعنية ملزمة قانونًا بالتسوية ان لم تتجنبها...
الأسواق لها مصطلحات كثيره لكن اهم مصطلحين في سوق العقود هم كونتانجو Contango و الميل إلى التراجع Backwardation... دخول السوق في حالة "كونتانجو" يعني ببساطة أن أسعار العقود المستقبلية أعلى من الأسعار الفورية.
على سبيل المثال، إذا كان السعر الفوري Spot للنفط الخام اليوم يساوي 50 دولار للبرميل، ولكن سعر التسليم في غضون ستة أشهر هو 60 دولارات، فإن السوق في حالة "كونتانجو". "الميل إلى التراجع" هو العكس تماماً، ويوصف السوق بهذه الحالة عندما تكون الأسعار الفورية أعلى من المستقبلية..
ويقترن ذلك أيضاً بـ"منحنى العقود المستقبلية المقلوب"، ويعني ذلك أن السلعة تساوي الآن أكثر مما تساويه في المستقبل. الملاحظة الأهم هنا، هي أنه في موعد الاستحقاق سيتساوى سعر العقد المستقبلي مع السعر الفوري Converge to the Spot Price
كيف تتداول العقود الآجلة؟ تقدر تداول عن طريق أي وسيط الكتروني.. لكن يجب فهم معطيات كل سوق حيث حجم العقد يختلف من نوع الى نوع.. ونقطه مهمه خسارتك او ربحك يكون محسوب بشكل يومي في سوق العقود عكس الأسواق الأخرى.. لمعرفة التفاصيل أكثر موقع سوق شيكاغو للسلع يفصل ويشرح كل العقود المدرجة
يجب ان ننوه عن تجنب التداول بدون استراتيجيه واضحة من نقاط دخول او خروج والخ.. الي حصل فالبترول اخر فتره بشرحه في تغريده أخرى ويتعلق بتكليف التخزين و نقطه مهمه تتعلق بتمديد العقود من بين "الميل الى التراجع" و "الكونتانجو"..
cmegroup.com
cmegroup.com
جاري تحميل الاقتراحات...