سأتكلم في هذا الثريد عن الصناديق المتداولة ETFsاوExchange Traded Funds
وبالتحديد عن اليه عمل تلك الصناديق
واعتقد من اسباب زياده الاهتمام بها ماحدث في اسواق النفط مؤخرا وانها قد تكون اداه لبعض المضاربين او المستثمرين الراغبين في تداول العقود المستقبليه للنفط وبالطبع هناك صناديق
وبالتحديد عن اليه عمل تلك الصناديق
واعتقد من اسباب زياده الاهتمام بها ماحدث في اسواق النفط مؤخرا وانها قد تكون اداه لبعض المضاربين او المستثمرين الراغبين في تداول العقود المستقبليه للنفط وبالطبع هناك صناديق
تقوم بالاستثمار في انواع اخرى من السلع (الذهب ،القمح،الماشيه،البن الخ) وهناك حتى انواع غريبه من تلك الصناديق فمثلا هناك صندوق يستفيد من زياده السمنه(يقوم بالاستثمار في الشركات الطبيه وشركات الادويه التي تعالج السمنه ورمز ذلك الصندوق للمفارقه SLIM 👇فماهي اليه عمل تلك الصناديق
او بشكل اخر كيف تقوم تلك الصناديق بشراء الاصول المكونه لها،فمثلا صندوقSPY-SPDR S&P 500وهو يتتبع مؤشر S&P500يحتاج الى شراء الاسهم المكونه للمؤشر وتكوين وحدات مقابلها والتخلص من تلك الوحدات عند البيع وفي الحقيقه تلك العمليه تسمى
creation and redemption mechanism
ولا تتم بشكل مباشر
creation and redemption mechanism
ولا تتم بشكل مباشر
هذه العمليه هي اهم مايميز الصناديق المتداوله فماهي عمليه تكوين الوحدات في تلك الصناديق؟ تقوم تلك الصناديق بتكوين وحداتها عن طريق اطراف اخرى او مايسمى (Authorized Participant (AP,يقوم هذا الطرف بشراء الاسهم او الاصول المكونه لهذا الصندوق من السوق بنفس النسب المكونه للمؤشر او بنفس
التوزيع الذي يستهدفه الصندوق ويقوم بتسليمها لمؤسس الصندوق ويستلم مقابلها وحدات ETF تلك العمليه تتم على عدد كبير من الوحدات او Blocks وطبعا مايستلمه AP من الوحدات مساوي في القيمه للوحدات المسلمه للصندوق ولكن بناء على NAV او صافي قيمه الاصول Net Assets Value وليس سعر السوق الذي
تتداول بها وحدات تلك الصناديق وهذه النقطه مهمه جدا لانها تبقي اسعار وحدات ETF مقاربه لصافي قيمه اصول الصندوق NAV فمثلا لو ارتفع سعر وحدات ETF التي تتبع مؤشر معين وذلك بسبب الطلب الكبير على وحداتها ،ممايجعل قيمه تلك الوحدات يفوق اسعار الاسهم المكونه للمؤشر الذي يحاول الصندوق
ان يتبعه،يتدخل AP ليقوم ببيع الوحدات التي حصل عليها من الصندوق في السوق ويزيد العرض ليبقي الوحدات قريبه من NAV وطبعا تلك العمليه مدفوعه بتحقيق الربح فهو يبيع الوحدات في السوق باعلى مماحصل عليها من مؤسس الصندوق(تذكر انه حصل عليها بناء على قيمه NAV وسعرها في السوق
الأن اعلى) طبعا العمليه ايضا تتم بالعكس فعند انخفاض سعر الوحدات في السوق عن صافي قيمه الاصول NAV يقوم AP بشرائها وتسليمها للمؤسس الصندوق واستلام الاسهم او الاصول المكونه للوحدات والتي يكون سعرها في السوق اعلى ويبيعها بربح . وتكرار هذه العمليه يزيد من الطلب على الوحدات
ويرفع سعرها في السوق فيرتفع سعر وحدات ETF في السوق لتكون قريبه مره اخرى لصافي قيمه الاصول NAV . (اختصارا العمليه عباره عن Arbitrage بشكل كبير ) .
واخيرا
AP هم في العاده مؤسسات ماليه كبيره مثل جولدمان ،ميرل ، ستي و مورجان .الخ. او صانعي السوق market makers
واخيرا
AP هم في العاده مؤسسات ماليه كبيره مثل جولدمان ،ميرل ، ستي و مورجان .الخ. او صانعي السوق market makers
ملاحظه الصندوق SLIM تم تسييله وايقاف التداول فيه بشهر مارس 2020 اوردته فقط لتوضيح التنوع الكبير في هذه الصناديق.
جاري تحميل الاقتراحات...