المرونة خلال فترات الانكماش
"مع وجود عشرات المليارات على المحك، تحتاج #البنوك للخروج أمام الأسواق قبل أن تتغير."
نشرت بتاريخ: 11 يوليو 2019
تنويه #الاقتصاد_السعودي_الجديد:
كان المفترض صدور دراسة تفصيلية لاحقة؛ لكن يبدو أن التغيرات جاءت سريعة ولم تنشر للتحول الكبير في الظروف.
"مع وجود عشرات المليارات على المحك، تحتاج #البنوك للخروج أمام الأسواق قبل أن تتغير."
نشرت بتاريخ: 11 يوليو 2019
تنويه #الاقتصاد_السعودي_الجديد:
كان المفترض صدور دراسة تفصيلية لاحقة؛ لكن يبدو أن التغيرات جاءت سريعة ولم تنشر للتحول الكبير في الظروف.
ستنتهي كل الأشياء الجيدة - ويوماً ما، ربما قريبًا، قد ينفد التوسع الاقتصادي الأمريكي الذي امتد لـ10 سنوات ليصبح أطول طفرة في تاريخ الولايات المتحدة. ويدرك المسؤولون التنفيذيون جيدًا أن الحفلة ستنتهي.
ولكن لم يتوقف الكثيرون للتفكير في ما الذي سيحدث بعد أن ينزلق الاقتصاد إلى الركود. كيف سوف يكون مدى سوء الأمور؟ وكيف يمكن للشركات الاستعداد لمواجهة الانكماش الاقتصادي وإدارته؟
لقد استكشف زملاؤنا هذه الأسئلة المتعلقة بالاقتصاد الكلي، وفعلنا الشيء نفسه لشريحة أضيق بكثير معرضة لمخاطر معينة: الصناعة المصرفية الأمريكية.
واعتمادًا على السيناريو الذي يؤدي إلى الركود (على سبيل المثال، التباطؤ في الصين، ربما بسبب الحرب التجارية)، قد ينتج عنه ركود معتدل أو شديد. ويشير بحثنا إلى أن الخسائر على مستوى الصناعة قد تتراوح من 117 مليار دولار في حالة انكماش معتدل إلى 435 مليار دولار في حالة ركود حاد.
ضع في اعتبارك ما قد يحدث في العقارات التجارية (CRE)، أحد أكبر مصادر المخاطرة في هذه الصناعة. وعبر السيناريوهات الستة التي قمنا بتصميمها، بما في ذلك اختبارات CCAR للاحتياطي الفيدرالي والعديد من التوقعات المتاحة تجاريًا، قد تتراوح خسائر الصناعة المصرفية من 27$ مليار إلى 58$ مليار.
لقد انتشر CRE في السنوات الأخيرة؛ حيث يعد إجمالي إقراض CRE (من قبل البنوك وشركات التأمين وغيرها) هو الأعلى على الإطلاق، حيث بلغ 2.2$ تريليون تقريبًا، مقارنة بـ 1.6$ تريليون قبل الأزمة المالية العالمية. وتمثل البنوك حوالي 1.3 تريليون دولار من إجمالي إقراض CRE.
فقد توسعت دفاتر قروض CRE بنسبة 2.4 بالمائة سنويًا منذ عام 2010 ونمت حوالي 30 بالمائة في العقد الماضي. وفي هذه الأثناء، تنتقل معدلات عمليات الخصم من القروض والقروض التي تتحول إلى جنوح إلى منطقة منخفضة تاريخياً.
يمكن للنجاح أن يولد الرضا عن النفس، بطبيعة الحال، والقلق هو أن المقرضين لن يتوقفوا مؤقتًا حتى يفوت الأوان، مما يخلق ضعفًا كبيرًا للمؤسسات الفردية. ومما يثير القلق بشكل خاص البنوك الأصغر (تلك التي لديها أصول أقل من 10$ مليار) والمصارف الإقليمية (حتى 100$ مليار).
نمت الأصول النقدية للبنوك الصغيرة بنسبة 26٪ من عام 2008 إلى عام 2017؛ ونمت حيازات CRE لدى البنوك الإقليمية بـ52٪. رفع هذا التوسع السريع نسبة CRE من إجمالي أصول البنوك الصغيرة من 20٪ إلى 25.3٪. وفي البنوك الإقليمية، يمثل حساب CRE الآن 18٪ من الإجمالي، ارتفاعًا من 12٪ في عام 2008.
وبالمثل، يبدو أن بعض المناطق اقتربت بالفعل من ذروتها، مما يخلق إمكانية تعرض أكبر للمقرضين. ونمت أسعار مساكن العائلات المتعددة -متشابهة بجانب بعضها في مجمع واحد- في سان فرانسيسكو بنسبة 1.9٪ فقط في 2017، وهي أبطأ بكثير من الزيادة السنوية البالغة 8٪ التي تمتعت بها المدينة منذ 2000.
وحدث تباطؤ مماثل في مدينة نيويورك: 5.9٪ نمو الأسعار في 2017، مقارنة بـ 10.7٪ نمو سنوي منذ 2000. ومع استمرار البنوك في الإقراض في بيئة متغيرة، فإن أحدث القروض ذات أطول فترة استحقاق ستكون الأكثر عرضة للخطر.
الإقراض المؤسسي والصناعي (C&I) هو فئة أصول أخرى نراقبها عن كثب. ونمت أرصدة هذه القروض 4.1٪ سنويا منذ 2008، إلى 2.3$ تريليون اليوم. وهذا أعلى بنسبة 80٪ تقريبًا من ذروة ما قبل الأزمة.
اعتمادًا على السيناريو، وعلى محافظ المقرضين، يمكن أن تشهد البنوك خسائر كبيرة، مع وجود قطاعات مثل التجزئة والنفط والغاز بقوة في المرمى. وإجمالي الخسائر في فئة الأصول هذه، والتي نقدر أن تتراوح من حوالي 15$ مليار إلى حوالي 85$ مليار، ستحل في المرتبة الثانية بعد بطاقات الائتمان.
في الواقع، بسبب النمو القوي في دفاتر الإقراض، ستصل الخسائر حتى في حالة ركود معتدل إلى مستويات مماثلة للأزمة المالية العالمية.
حتى إذا كان البنك قد أدار مخاطر الـ CRE وC&I بشكل جيد، أو كانت ميزانيته العمومية تتكون بشكل أساسي من أصول أخرى، فإنه لا يزال في خطر. ويستكشف بحثنا أيضًا ديناميكيات مخاطر العدوى؛ ففي فترات الركود الاقتصادي، تقترب الارتباطات بين فئات الأصول من 100٪، ويمكن ظهور روابط غير متوقعة.
لا أحد يعرف، على سبيل المثال، كيف سيكون سلوك المخزون الهائل والمتزايد من ديون الطلاب في الأزمات، وما إذا كان التخلف عن السداد هنا سيؤدي إلى التخلف عن السداد في فئات الأصول الأخرى.
في ورقتنا القادمة، نستكشف ديناميكيات كل فئة أصول ضمن مجموعة متنوعة من السيناريوهات ونقدم أفكارًا للبنوك حول كيفية الاستعداد.
النسخة القصيرة؟ يجب أن تتحسن البنوك في استخدام أدوات تحليلية جديدة لاستباق المشاكل؛ تعزيز الميزانية العمومية من خلال كل من الحركات الكبيرة والتغييرات التكتيكية؛ والحفاظ على الدخل من خلال زيادة الكفاءة.
عندما تبدأ الخسائر في الظهور، تحتاج البنوك إلى تخفيفها من خلال التأمين عليها بشكل أفضل، ونهج إعادة تنشيط المجموعات، والتحوط الذكي. وخلال كل هذا، يحتاجون إلى عقلية القيادة لاكتساب ميزة على المنافسين.
لا أحد يمر بركود دون أن يلحق به أذى، لكن التاريخ يعلمنا أن أفضل البنوك تتفوق بشكل كبير على الأسوأ وتهيئ نفسها لتحقيق نجاح أكبر عندما تتحول الدورة مرة أخرى.
جاري تحميل الاقتراحات...