لم يكن يوم 19 أكتوبر 1987، يوماً عادياً في طوكيو، وهونج كونج، ونيوزيلندا، ولندن، وبرلين، ونيويورك.. إنها الكارثة الأسواق تتهاوى واحداً تلو الأخر ، وداوجونز على هبوط مرعب وصل الى قرابة 23%، أنه الهبوط الأكبر في تاريخ الأسواق حتى يومنا هذا، انه "الاثنين الأسود" .. (1)
.
.
أُعتبر هذا الهبوط هو الأكبر حتى يومنا هذا ، ولم يسبق ان هبط داوجونز بهذه النسبة على الاطلاق، لقد كان يوماً عسيراً على المتداولين في أسواق الأسهم من الشرق الى الغرب، وقد أُطلق على هذا اليوم "الاثنين الأسود" نظراً لحجم الأم الذى تسبب به للأفراد والمؤسسات الاستثمارية والبنوك.. (2)
.
.
العجيب في الأمر، انه حدثت أزمتين كبيرتين في العالم اُطلق عليهما نفس الاسم #الاثنين_الأسود ، هما : إفلاس وانهيار بنك ليمن براذرز في 2008/9/15 الذى كان إيذانا بـ #الأزمة_المالية_العالمية ، وانهيار سوق الأوراق المالية الكويتية فيما عُرف بـ #سوق_المناخ في أغسطس عام 1982 .. (3)
.
.
لكن عندما نذكر #الإثنين_الأسود فهو ماركة مسجلة لما حدث تحديداً في 1987/10/19، سنبدأ بفصول هذه الكارثة التي يجدر بنا ان نشير الى انه حتى يومنا هذا لم يتوصل المحللين والباحثين الى سبب موحد يمكن الاجماع حوله للإجابة على السؤال التالي: مالذى تسبب في حدوث هذا الانهيار الكبير ؟.. (4)
.
.
في بداية الثمانينات الميلادية من القرن الماضي خرجت الولايات المتحدة من ركودها الاقتصادي لتبدأ مرحلة من النمو المتسارع ، حتى أواخر عام 1985 وبدايات عام 1986، حيث تحول الاقتصاد الأمريكي الى النمو بوتيرة أقل، ليصل الى المرحلة المفترضة التي يطلق عليها اسم : "soft landing" ..
(5)
(5)
وتعنى التهيئة للدخول في ركود طبيعي، حيث ان الاقتصاد اظهر علامات واضحة للتباطؤ الاقتصادي، متزامنة مع هبوط في مستويات التضخم، الا انه وعوضاً عن (السوفت لاندينج) صعدت أسواق الأسهم بشكل جنوني لتصل في أغسطس 1987 الى مستويات 2,722 نقطة بارتفاع بلغ 44% مقارنة بإغلاق العام السابق.. (6)
.
.
إضافة الى ذلك فان هناك أسباب أخرى لعبت دورا حاسماً في هذه الكارثة، هي انهيار أسعار النفط في ذلك الوقت، وتصاعد التوتر العسكري بين الولايات المتحدة وايران(ايران كونترا).. وقد اُعتبرت هذه الكارثة هي الأولى في عالم تجارة الأسهم الحديثة التي يستخدم فيها الحاسوب والتقنية الحديثة
(7)
.
(7)
.
ويعتقد المؤرخون ان هناك حدثين ربما يكونان السبب في هذا الانهيار، فقد صدرت صبيحة الأربعاء 14 أكتوبر اخبار تفيد ان الكونجرس سيجيز قانوناً يقلل من الإعفاءات الضريبية المصاحبة لعمليات الاندماج، ويحد من التسهيلات التمويلية للاستحواذات ، إضافة الى تفاقم العجز في الميزان التجاري ..
(8)
(8)
لكن (روبرت شيلر) الخبير الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل، قام باستطلاع شمل 889 مستثمرًا فرديا ومؤسساتياً وتوصل الى ان الأخبار المتعلقة بالتشريعات الضريبية لم تكن السبب في الانهيار، وانما السبب هو شعور المتداولين النفسي واعتقادهم "بحدوث انهيار وشيك، بسبب المديونيات العالية"..!!
(9)
(9)
احد الخبراء لدى (سالمون بروذرز) يقول "لقد عاصرت تلك الفترة وأستطيع ان أقول أن تطوير منتجات للتحوط شجع الكثير من مدراء الأموال وصناديق الاستثمار للاقتراض والعمل بالمارجن مع التأمين على محافظهم، ثم بدأوا يشعرون بالقلق من أن مكاسبهم لن تستمر طويلا، متذكرين ما حدث ..
(10)
(10)
.. متذكرين ما حدث في ثلاثينيات وسبعينيات القرن الماضي من كوارث وانهيارات، ويرى أيضا ان رفع أسعار الفائدة ساهم بشكل او باخر في هذا الانهيار" ، غير انه يعتقد أن تشريع الكونجرس الجديد لم يكن سبباً أساسيا في الانهيار ، وانما كان بمثابة القشة التي قسمت ظهر البعير ..
(11)
(11)
في يوم الأربعاء 1987/10/14 انخفض مؤشر داو جونز 95 نقطة (3.8٪) إلى2413 ، ثم هبط في اليوم التالي 58 نقطة أخرى (2.4٪)، وفي يوم الجمعة 16 أكتوبر، هبط المؤشر 108 نقطة (4.6 ٪) ليغلق عند 2247 بحجم تداول هو الأعلى على الاطلاق في ذلك الوقت، وبعدها أغلقت الأسواق لعطلة نهاية الأسبوع
(12)
(12)
ومع بداية أسبوع جديد وتحديدا في يوم التاسع عشر الذى عرف باسم الاثنين الأسود، كانت أسواق الأسهم تخفى الكثير في جعبتها، وبدأت الشرارة من أسيا انطلاقا من هونج كونج واليابان ونيوزيلاندا مروراً بأوروبا وانتهاءاً بالولايات المتحدة لتعصف بكل شيء يقف في طريقها ..
(13)
(13)
تكبدت أسواق المال حول العالم خسائر ضخمة بلغت قرابة 20% من قيمتها في ذلك الأسبوع ، امتلأت المستشفيات بأعداد كبيرة ممن أصيبوا بالصدمة العصبية ، وتدخل الفيدرالي سريعاً لخفض الفائدة تفادياً لأزمة مصرفية وركود اقتصادي عميق ، وذهبت الشركات لاعادة شراء أسهمها لانتشالها من التراجع
(14)
(14)
انتهت أزمة #الاثنين_الأسود ولا يزال حتى يومنا هذا الجدل قائماً عن أسبابها ومسبباتها ، ولم تسلم حتى أنظمة التداول الالكترونية من القاء اللوم حيث كانت المسؤولة عن عمليات التسييل الالكترونية ، وتفعيل أوامر وقف الخسارة الموضوعة مسبقاً، مما فاقم من عمليات البيع الآلية ..
(15)
(15)
لتجنب ماحدث في يوم #الاثنين_الأسود ، طورت البورصات نظام Circuit Breaker وهو عبارة عن قاطع كهربائي يوقف التداول بشكل اتوماتيكي اذا حدثت أي عمليات هلع وحدث أي هبوط مفاجئ، بحيث لا يتم التسارع الألى وتفعيل أوامر وقف الخسارة المدخلة بشكل مسبق ، كما اصبح الفدرالي ..
(16)
(16)
من الدروس المستفادة، ان الانهيار حدث بسهولة عندما اعتقد المتداولين ان الفقاعة ستنفجر، وانهم ربما يفقدون أرباحهم لذا حدث التسارع في عمليات البيع المحمومة، كون ان الارتفاعات كانت كبيرة للغاية في ذلك الوقت وتجاوزت المنطق ، والدليل على كلامي ان أسباب الانهيار تعددت وتنوعت ..
(17)
(17)
كذلك يجب ان نستفيد من الدرس بأن الأسواق عندما انهارت كانت في القمة، وأن السوق كانت في حالة Bull Market أي سوق صاعدة، ولم تكن هابطة بأي حال من الأحوال، بل كانت الأمور في افضل احوالها .. ومن المهم أن نذكر أن تدخل السلطات المالية والنقدية كان سبباً في خروج الأسواق من ازمتها ..
(18)
(18)
في حين أن نيوزيلندا تأثرت بشكل كبير ودخلت في ركود اقتصادي عميق بسبب عدم تدخل البنك المركزي لإنقاذ الأسواق، وهو ما تحدثت عنه نظرية كينيز .. وخلال عامين فقط استطاع مؤشر داوجونز من استعادة جميع خسائره والصعود الى قمم جديدة ، وها هو اليوم يصعد ليسجل مستويات تقترب من 30.000 نقطة
(19)
(19)
وبذلك أكون انتهيت من موضوع #الاثنين_الأسود وأسال الله ان يجنبنا وإياكم شر الانهيارات والخسائر ، وأتمنى ألا يكون يوم غد الاثنين الثالث من فبراير 2020 يوماً مرعباً في أسواق المال وأن يمر على خير .. دمتم في حفظ الرحمن ، وأرحب بأسالتكم واستفساراتكم حول الموضوع ..
لتجنب ماحدث في يوم #الاثنين_الأسود ، طورت البورصات نظام Circuit Breaker ، وهو عبارة عن قاطع كهربائي يوقف التداول بشكل اتوماتيكي ، اذا حدثت أي عمليات هلع، أو حدث أي هبوط مفاجئ، بحيث لا يتم التسارع الألى وتفعيل أوامر وقف الخسارة المدخلة بشكل مسبق ..
(16)
(16)
من الدروس المستفادة من هذه الأزمة ، أن الانهيار حدث بسهولة عندما اعتقد المتداولين أن الفقاعة ستنفجر ، وأنهم ربما يفقدون أرباحهم بسهولة ، لذا حدث التسارع في عمليات البيع المحمومة ، حيث أن الارتفاعات في ذلك الوقت كانت جنونية وكبيرة للغاية وتجاوزت المنطق والمعقول ..
(17)
(17)
كذلك يجب ان نستفيد من ملاحظة أن الأسواق عندما انهارت كانت في القمة، وأنها كانت في حالة Bull Market أي سوق صاعدة، ولم تكن هابطة بأي حال من الأحوال ، بل ان الأمور كانت في افضل احوالها .. ومن المهم أن نذكر أن تدخل السلطات المالية والنقدية كان سبباً في خروج الأسواق من ازمتها ..
(18)
(18)
في حين أن نيوزيلندا تأثرت بشكل كبير ودخلت في ركود اقتصادي عميق بسبب عدم تدخل البنك المركزي لإنقاذ الأسواق، وهو ما تحدثت عنه نظرية كينيز .. وخلال عامين فقط استطاع مؤشر داوجونز من استعادة جميع خسائره والصعود الى قمم جديدة ، وها هو اليوم يصعد ليسجل مستويات تقترب من 30.000 نقطة
(19)
(19)
وبذلك أكون انتهيت من موضوع #الاثنين_الأسود وأسال الله ان يجنبنا وإياكم شر الانهيارات والخسائر ، وأتمنى ألا يكون يوم غد الاثنين 3/فبراير/2020 يوماً مرعباً في أسواق المال وأن يمر على خير .. دمتم في حفظ الرحمن ، وأرحب بأسالتكم واستفساراتكم حول الموضوع ..
(20)
(20)
احد الخبراء لدى (سالمون بروذرز) يقول "لقد عاصرت تلك الفترة ، وأستطيع ان أقول أن تطوير منتجات للتحوط شجع الكثير من مدراء الأموال، وصناديق الاستثمار على الاقتراض والعمل بالمارجن مع التأمين على محافظهم، ثم بدأوا يشعرون بالقلق من أن مكاسبهم لن تستمر طويلا، متذكرين ما حدث ..
(10)
(10)
.. متذكرين ما حدث في ثلاثينيات وسبعينيات القرن الماضي من كوارث وانهيارات، ويرى أيضا ان رفع أسعار الفائدة ساهم بشكل او باخر في هذا الانهيار" ، غير انه يعتقد أن تشريع الكونجرس الجديد لم يكن سبباً أساسيا في الانهيار ، وانما كان بمثابة القشة التي قسمت ظهر البعير ..
(11)
(11)
في يوم الأربعاء 1987/10/14 انخفض مؤشر داو جونز 95 نقطة (3.8٪) إلى2413 ، ثم هبط في اليوم التالي 58 نقطة أخرى (2.4٪)، وفي يوم الجمعة 16 أكتوبر، هبط المؤشر 108 نقطة (4.6 ٪) ليغلق عند 2247 بحجم تداول هو الأعلى على الاطلاق في ذلك الوقت، وبعدها أغلقت الأسواق لعطلة نهاية الأسبوع
(12)
(12)
ومع بداية أسبوع جديد، وتحديدا في يوم التاسع عشر الذى عُرف باسم الاثنين الأسود، كانت أسواق الأسهم تُخفى الكثير في طياتها، وبدأت الشرارة من أسيا انطلاقا من هونج كونج واليابان ونيوزيلاندا، مروراً بأوروبا وانتهاءاً بالولايات المتحدة لتعصف بكل شيء يقف في طريقها ..
(13)
(13)
تكبدت أسواق المال حول العالم خسائر ضخمة بلغت قرابة 20% من قيمتها في ذلك الأسبوع ، امتلأت المستشفيات بأعداد كبيرة ممن أصيبوا بالصدمة العصبية ، وتدخل الفيدرالي سريعاً لخفض الفائدة تفادياً لأزمة مصرفية وركود اقتصادي عميق ، وذهبت الشركات لاعادة شراء أسهمها لانتشالها من التراجع
(14)
(14)
انتهت أزمة #الاثنين_الأسود ولا يزال حتى يومنا هذا الجدل قائماً عن أسبابها ومسبباتها ، ولم تسلم حتى أنظمة التداول الالكترونية من القاء اللوم عليها، حيث تم تحميلها المسؤولية عن عمليات التسييل الالكترونية ، وتفعيل أوامر وقف الخسارة الموضوعة مسبقاً، مما فاقم من البيوع الآلية
(15)
(15)
لتجنب ماحدث في يوم #الاثنين_الأسود ، طورت البورصات نظام Circuit Breaker ، وهو عبارة عن قاطع كهربائي يوقف التداول بشكل اتوماتيكي ، اذا حدثت أي عمليات هلع، أو حدث أي هبوط مفاجئ، بحيث لا يتم التسارع الألى وتفعيل أوامر وقف الخسارة المدخلة بشكل مسبق ..
(16)
(16)
من الدروس المستفادة من هذه الأزمة ، أن الانهيار حدث بسهولة عندما اعتقد المتداولين أن الفقاعة ستنفجر ، وأنهم ربما يفقدون أرباحهم بسهولة ، لذا حدث التسارع في عمليات البيع المحمومة ، حيث أن الارتفاعات في ذلك الوقت كانت جنونية وكبيرة للغاية وتجاوزت المنطق والمعقول ..
(17)
(17)
كذلك يجب ان نستفيد من ملاحظة أن الأسواق عندما انهارت كانت في القمة، وأنها كانت في حالة Bull Market أي سوق صاعدة، ولم تكن هابطة بأي حال من الأحوال ، بل ان الأمور كانت في افضل احوالها .. ومن المهم أن نذكر أن تدخل السلطات المالية والنقدية كان سبباً في خروج الأسواق من ازمتها ..
(18)
(18)
في حين أن نيوزيلندا تأثرت بشكل كبير ودخلت في ركود اقتصادي عميق بسبب عدم تدخل البنك المركزي لإنقاذ الأسواق، وهو ما تحدثت عنه نظرية كينيز .. وخلال عامين فقط استطاع مؤشر داوجونز من استعادة جميع خسائره والصعود الى قمم جديدة ، وها هو اليوم يصعد ليسجل مستويات تقترب من 30.000 نقطة
(19)
(19)
وبذلك أكون انتهيت من موضوع #الاثنين_الأسود وأسال الله ان يجنبنا وإياكم شر الانهيارات والخسائر ، وأتمنى ألا يكون يوم غد الاثنين 3/فبراير/2020 يوماً مرعباً في أسواق المال وأن يمر على خير .. دمتم في حفظ الرحمن ، وأرحب بأسالتكم واستفساراتكم حول الموضوع ..
(20)
(20)
جاري تحميل الاقتراحات...