1️⃣•الثالوث الاقتصادي المستحيل ( impossible trinity )ما يعرف ب ( Trilemma )
يستحيل على اي دولة في فترة زمنية تحقيق هذه الثلاث أهداف المهمة والمتضادة في سياستها النقدية الدولية ( international monetary policy ) :
- سياسة نقدية مستقلة
- سعر صرف ثابت
- حرية انتقال رؤس الأموال
يستحيل على اي دولة في فترة زمنية تحقيق هذه الثلاث أهداف المهمة والمتضادة في سياستها النقدية الدولية ( international monetary policy ) :
- سياسة نقدية مستقلة
- سعر صرف ثابت
- حرية انتقال رؤس الأموال
2️⃣• تثبيت سعر الصرف وسياسة نقدية مستقلة يتعارض مع حرية انتقال رؤوس الأموال
• حرية انتقال رؤوس الأموال وسياسة نقدية مستقلة يعني تغير في سعر الصرف و لايمكن تثبيت سعر الصرف
• حرية انتقال رؤوس الأموال وسياسة نقدية مستقلة يعني تغير في سعر الصرف و لايمكن تثبيت سعر الصرف
3️⃣• تثبيت سعر الصرف واتاحة الحرية لانتقال رؤوس الأموال يخلق ( arbitrage ) الذي يتطلب من البنك المركزي تغيير معدلات الفائدة والذي يتعارض مع تثبيت سعر الصرف
4️⃣• مثال تريد الدولة X تخفيض سعر الفائده من 20% ل 15% لتحفيز النمو الاقتصادي
سيؤدي ذلك لخروج رؤوس الأموال للدول ذات الفائدة الأعلى وبالتالي انخفاض الاحتياطيات النقدية الأجنبية
سيؤدي ذلك لخروج رؤوس الأموال للدول ذات الفائدة الأعلى وبالتالي انخفاض الاحتياطيات النقدية الأجنبية
5️⃣•انخفاض الاحتياطيات الأجنبية قد يؤدي الى فرض قيود على حركة رؤوس الأموال او رفع معدلات الفائدة مرة اخرى والذي يتعارض مع هدف تحفيز النمو الاقتصادي والذي قد يؤدي الى قيام الدولة بتحرير سعر الصرف
#نقطة_أساس
#نقطة_أساس
جاري تحميل الاقتراحات...