اكتتاب ارامكو 1️⃣
قضي الأمر وأصبح طرح ارامكو أمر واقع وتحولت الأسئلة الان إلى : متى الطرح وكم نسبة الطرح وماهو سعر الاكتتاب والأهم ما هو تأثير الطرح على سوق الأسهم؟
وسأحاول تحت هذه التغريدة أن أجيب عن هذه التساؤلات من وجهة نظري
قضي الأمر وأصبح طرح ارامكو أمر واقع وتحولت الأسئلة الان إلى : متى الطرح وكم نسبة الطرح وماهو سعر الاكتتاب والأهم ما هو تأثير الطرح على سوق الأسهم؟
وسأحاول تحت هذه التغريدة أن أجيب عن هذه التساؤلات من وجهة نظري
2️⃣
سيتم الإعلان عن نشرة الإصدار في ٩ نوفمبر وسيتبعها عملية بناء سجل الأوامر للشركات والمؤسسات الاستثمارية والتي على ضوءها سيتم تحديد سعر الاكتتاب بشكل رسمي
سيتم الإعلان عن نشرة الإصدار في ٩ نوفمبر وسيتبعها عملية بناء سجل الأوامر للشركات والمؤسسات الاستثمارية والتي على ضوءها سيتم تحديد سعر الاكتتاب بشكل رسمي
3️⃣
يبلغ رأس مال ارامكو ٦٠ مليار ريال موزعة على ٢٠٠ مليار سهم
حققت ارامكو صافي دخل ٤١٦ مليار في ٢٠١٨ مقارنة ب ٢٨٥ مليار في ٢٠١٧
في حين حققت الشركة ٢٥٦ مليار أرباح للتسعة أشهر ٢٠١٩
أعلنت الشركة ضمانها توزيع أرباح لا تقل ٢٨١ مليار ريال لمدة خمسة اعوام مايعادل ١.٤١ هللة للسهم
يبلغ رأس مال ارامكو ٦٠ مليار ريال موزعة على ٢٠٠ مليار سهم
حققت ارامكو صافي دخل ٤١٦ مليار في ٢٠١٨ مقارنة ب ٢٨٥ مليار في ٢٠١٧
في حين حققت الشركة ٢٥٦ مليار أرباح للتسعة أشهر ٢٠١٩
أعلنت الشركة ضمانها توزيع أرباح لا تقل ٢٨١ مليار ريال لمدة خمسة اعوام مايعادل ١.٤١ هللة للسهم
4️⃣
أبدى الأمير محمد بن سلمان تقييمه للشركة بقيمة ٢ ترليون دولار وهو تقريبا ٣٨ ريال للسهم في حين نسمع تقييمات ب ١.٥ ترليون دولار ما يعادل ٢٨ ريال للسهم
لكني أعتقد أن إعلان ضمان ربح موزع للسهم الواحد ب ١.٤١ هللة سيكون الفيصل في تحديد سعر الاكتتاب
أبدى الأمير محمد بن سلمان تقييمه للشركة بقيمة ٢ ترليون دولار وهو تقريبا ٣٨ ريال للسهم في حين نسمع تقييمات ب ١.٥ ترليون دولار ما يعادل ٢٨ ريال للسهم
لكني أعتقد أن إعلان ضمان ربح موزع للسهم الواحد ب ١.٤١ هللة سيكون الفيصل في تحديد سعر الاكتتاب
5️⃣
تتداول أسهم شركات مشابهة لارامكو عند ٥٪ عائد موزع وهي غير مضمونة
لذا فمن المنطقي أن يكون العائد المتداول لارامكو أقل فلو إفترضنا عائد ٤٪ فسيكون سعر السهم عند ٣٥ ريال
تتداول أسهم شركات مشابهة لارامكو عند ٥٪ عائد موزع وهي غير مضمونة
لذا فمن المنطقي أن يكون العائد المتداول لارامكو أقل فلو إفترضنا عائد ٤٪ فسيكون سعر السهم عند ٣٥ ريال
6️⃣
لو صح إفتراضي عند سعر ٣٥ فإن طرح ١٪ من الشركة سيكون ٧٠ مليار يال و٢٪ ١٤٠ مليار ريال والتي لا أعتقد أن تتجاوز نسبة الطرح المحلي ٢٪
فماذا يعني هذا الرقم للسوق المحلي
لو صح إفتراضي عند سعر ٣٥ فإن طرح ١٪ من الشركة سيكون ٧٠ مليار يال و٢٪ ١٤٠ مليار ريال والتي لا أعتقد أن تتجاوز نسبة الطرح المحلي ٢٪
فماذا يعني هذا الرقم للسوق المحلي
7️⃣
لك أن تتخيل أن أكبر طرح في تاريخ السوق السعودي كان اكتتاب البنك الاهلي عام ٢٠١٤
قيمة الطرحه في حينها كانت ٢٢.٥ مليار ريال تم تغطيتها ب ٣١١ مليار ريال وبلغ عدد المكتتبين ١.١ مليون مكتتب
ولك أن تتخيل أن هذه الأموال جمعت في ضوء اختلافات شرعية حول الاكتتاب
لك أن تتخيل أن أكبر طرح في تاريخ السوق السعودي كان اكتتاب البنك الاهلي عام ٢٠١٤
قيمة الطرحه في حينها كانت ٢٢.٥ مليار ريال تم تغطيتها ب ٣١١ مليار ريال وبلغ عدد المكتتبين ١.١ مليون مكتتب
ولك أن تتخيل أن هذه الأموال جمعت في ضوء اختلافات شرعية حول الاكتتاب
8️⃣
بلا شك نحن أمام اكتتاب ضخم لسهم قيادي بتوزيعات مضمونة
فكيف سيفكر المستثمر والمضارب؟
أعتقد أن الأمر واضح بالنسبة للمستثمر الصغير وهو الاكتتاب والاحتفاظ بالأسهم ١٨٠ يوم والحصول على منحة ال ١٠٪
المستثمر الكبير ايضا الاكتتاب واستخدام التمويل لتعظيم نسبة التخصيص
بلا شك نحن أمام اكتتاب ضخم لسهم قيادي بتوزيعات مضمونة
فكيف سيفكر المستثمر والمضارب؟
أعتقد أن الأمر واضح بالنسبة للمستثمر الصغير وهو الاكتتاب والاحتفاظ بالأسهم ١٨٠ يوم والحصول على منحة ال ١٠٪
المستثمر الكبير ايضا الاكتتاب واستخدام التمويل لتعظيم نسبة التخصيص
9️⃣
المضارب أمام أمرين وهي : كم نسبة التخصيص المتوقعة؟ وهل هي أجدى من فرصة السوق نفسه؟
ضخامة الاكتتاب ونتائج السوق غير المشجعة تقلل إحتمالية صعود السوق الفترةالحالية فالسوق والله أعلم أقرب للنزول منه للصعود لكن إلى أين سينزل السوق؟
المضارب أمام أمرين وهي : كم نسبة التخصيص المتوقعة؟ وهل هي أجدى من فرصة السوق نفسه؟
ضخامة الاكتتاب ونتائج السوق غير المشجعة تقلل إحتمالية صعود السوق الفترةالحالية فالسوق والله أعلم أقرب للنزول منه للصعود لكن إلى أين سينزل السوق؟
?
أعتقد أن تأثير الاكتتاب سينجلي عند
الإعلان عن نسبة تغطية عالية من عدد الأفراد للاكتتاب وبنسبة عالية من التغطية المالية
أو نزول أسعار الأسهم القيادية تحت معدلاتها الطبيعية
أعتقد أن تأثير الاكتتاب سينجلي عند
الإعلان عن نسبة تغطية عالية من عدد الأفراد للاكتتاب وبنسبة عالية من التغطية المالية
أو نزول أسعار الأسهم القيادية تحت معدلاتها الطبيعية
1️⃣1️⃣
في المجمل الاكتتاب مغري وإن كنت لا تتحمل الذبذبة العالية فإبتعد عن الشاشة لحين انتهائه
والله أعلم سيعود الزخم لسوق الأسهم بعد طرح ارامكو في السوق
كانت هذه قراءة مني إن أصبت فمن الله وإن اخطأت فمن نفسي
والله الموفق
في المجمل الاكتتاب مغري وإن كنت لا تتحمل الذبذبة العالية فإبتعد عن الشاشة لحين انتهائه
والله أعلم سيعود الزخم لسوق الأسهم بعد طرح ارامكو في السوق
كانت هذه قراءة مني إن أصبت فمن الله وإن اخطأت فمن نفسي
والله الموفق
جاري تحميل الاقتراحات...