أسهم شركة دخل أو وحدات ريت مسعّرة بعائد توزيعات "ع١"
في حال ثبات التوزيع و إعادة تسعير السوق لعائد التوزيعات ليصبح "ع٢"
يصاحب إعادة التسعير خسائر رأسمالية تقدر ب (ع٢-ع١)/ع٢ إذا ارتفع عائد التوزيع
يصاحب إعادة التسعير أرباح رأسمالية تقدر ب (ع١-ع٢)/ع٢ إذا انخفض عائد التوزيع
في حال ثبات التوزيع و إعادة تسعير السوق لعائد التوزيعات ليصبح "ع٢"
يصاحب إعادة التسعير خسائر رأسمالية تقدر ب (ع٢-ع١)/ع٢ إذا ارتفع عائد التوزيع
يصاحب إعادة التسعير أرباح رأسمالية تقدر ب (ع١-ع٢)/ع٢ إذا انخفض عائد التوزيع
مثال:
صندوق ريت طرح بعائد ٧% و سعر ١٠ ريال
أعاد السوق تسعير العائد ليصبح ٨%...صاحب ذلك خسائر رأسمالية تقدر ب (٨ - ٧)/٨ = ١٢.٥%
صندوق ريت مسعّر بعائد ١٠% و سعر ٧ ريال
أعاد السوق تسعير العائد ليصبح ٨%...صاحب ذلك أرباح رأسمالية تقدر ب (١٠ - ٨)/٨ = ٢٥%
صندوق ريت طرح بعائد ٧% و سعر ١٠ ريال
أعاد السوق تسعير العائد ليصبح ٨%...صاحب ذلك خسائر رأسمالية تقدر ب (٨ - ٧)/٨ = ١٢.٥%
صندوق ريت مسعّر بعائد ١٠% و سعر ٧ ريال
أعاد السوق تسعير العائد ليصبح ٨%...صاحب ذلك أرباح رأسمالية تقدر ب (١٠ - ٨)/٨ = ٢٥%
عندما يعيد السوق تسعير ورقة مالية للدخل:
من ١٠% إلى ٩% الربح الرأسمالي ١١.١١%
من ٩% إلى ٨% الربح الرأسمالي ١٢.٥٠%
من ٨% إلى ٧% الربح الرأسمالي ١٤.٢٩%
من ٧% إلى ٦% الربح الرأسمالي ١٦.٦٧%
من ٦% إلى ٥% الربح الرأسمالي ٢٠.٠٠%
من ٥% إلى ٤% الربح الرأسمالي ٢٥.٠٠%
من ١٠% إلى ٩% الربح الرأسمالي ١١.١١%
من ٩% إلى ٨% الربح الرأسمالي ١٢.٥٠%
من ٨% إلى ٧% الربح الرأسمالي ١٤.٢٩%
من ٧% إلى ٦% الربح الرأسمالي ١٦.٦٧%
من ٦% إلى ٥% الربح الرأسمالي ٢٠.٠٠%
من ٥% إلى ٤% الربح الرأسمالي ٢٥.٠٠%
من ٤% إلى ٣% الربح الرأسمالي ٣٣.٣٣%
من ٣% إلى ٢% الربح الرأسمالي ٥٠.٠٠%
من ٢% إلى ٣% الخسارة الرأسمالية ٣٣.٣٣%
من ٣% إلى ٤% الخسارة الرأسمالية ٢٥.٠٠%
من ٤% إلى ٥% الخسارة الرأسمالية ٢٠.٠٠%
من ٥% إلى ٦% الخسارة الرأسمالية ١٦.٦٧%
من ٦% إلى ٧% الخسارة الرأسمالية ١٤.٢٩%
من ٣% إلى ٢% الربح الرأسمالي ٥٠.٠٠%
من ٢% إلى ٣% الخسارة الرأسمالية ٣٣.٣٣%
من ٣% إلى ٤% الخسارة الرأسمالية ٢٥.٠٠%
من ٤% إلى ٥% الخسارة الرأسمالية ٢٠.٠٠%
من ٥% إلى ٦% الخسارة الرأسمالية ١٦.٦٧%
من ٦% إلى ٧% الخسارة الرأسمالية ١٤.٢٩%
من ٧% إلى ٨% الخسارة الرأسمالية ١٢.٥٠%
من ٨% إلى ٩% الخسارة الرأسمالية ١١.١١%
من ٩% إلى ١٠% الخسارة الرأسمالية ١٠.٠٠%
هنا تتضح مخاطر الاستثمار في شركات/صناديق الدخل محدودة النمو منخفضة العائد...مثل صندوق الجزيرة موطن ريت و الشركة السعودية للكهرباء و شركة مكة للإنشاء و التعمير
من ٨% إلى ٩% الخسارة الرأسمالية ١١.١١%
من ٩% إلى ١٠% الخسارة الرأسمالية ١٠.٠٠%
هنا تتضح مخاطر الاستثمار في شركات/صناديق الدخل محدودة النمو منخفضة العائد...مثل صندوق الجزيرة موطن ريت و الشركة السعودية للكهرباء و شركة مكة للإنشاء و التعمير
إذا أعيد التسعير بعائد أقل فالأرباح عالية جداً و لو أعيد التسعير بعائد أعلى فالخسائر عالية جداً
لكن خلونا نركز عالخسائر و نحاول نحمي أنفسنا منها
لكن خلونا نركز عالخسائر و نحاول نحمي أنفسنا منها
لو قرر السوق إعادة تسعير عائد صندوق الجزيرة موطن ريت من ٤% إلى ٧% تماشياً مع متوسط عوائد قطاع الريت فسيخسر المستثمر بالسعر الحالي ٤٢.٨٦% من رأس ماله
لو قرر السوق إعادة تسعير عائد الشركة السعودية للكهرباء من ٣.٣٣% إلى ٥% مثلاً فسيخسر المستثمر بالسعر الحالي ٣٣.٣٣% من رأس ماله
لو قرر السوق إعادة تسعير عائد الشركة السعودية للكهرباء من ٣.٣٣% إلى ٥% مثلاً فسيخسر المستثمر بالسعر الحالي ٣٣.٣٣% من رأس ماله
لو قرر السوق إعادة تسعير عائد شركة مكة للإنشاء و التعمير من ٣% إلى ٦% مثلاً فسيخسر المستثمر بالسعر الحالي ٥٠.٠٠% من رأس ماله
الأمثلة السابقة الغرض منها التعلم و التوضيح فقط و ليست دعوة لبيع هذه الريتات/الشركات فكل مستثمر و له استراتيجيته و كل محفظة و لها ظروفها و مكوناتها
الأمثلة السابقة الغرض منها التعلم و التوضيح فقط و ليست دعوة لبيع هذه الريتات/الشركات فكل مستثمر و له استراتيجيته و كل محفظة و لها ظروفها و مكوناتها
هل يفهم من هذا أن المفضل أن يبحث المستثمر لأكبر عائد دخل ممكن؟
لا..ليس على كل حال، فارتفاع عائد دخل شركة أو ريت قد يعكس إجماع المتداولين على عدم الرغبة في اقتناء أسهمها و توقعات بانخفاض دخلها مثلاً كما حصل في شركات الاسمنت عامي ٢٠١٧ و ٢٠١٨
لا..ليس على كل حال، فارتفاع عائد دخل شركة أو ريت قد يعكس إجماع المتداولين على عدم الرغبة في اقتناء أسهمها و توقعات بانخفاض دخلها مثلاً كما حصل في شركات الاسمنت عامي ٢٠١٧ و ٢٠١٨
برأيي الشخصي البسيط و المتواضع أن عائد الدخل الآمن للشركات و الريتات المتداولة يتراوح بين ٥.٠٠% و ٧.٠٠%
قد يتحمل مستثمر الدخل مخاطر خارج هذا النطاق تزداد و تكبر كل ما ابتعد عنه و الله أعلى و أعلم
قد يتحمل مستثمر الدخل مخاطر خارج هذا النطاق تزداد و تكبر كل ما ابتعد عنه و الله أعلى و أعلم
جاري تحميل الاقتراحات...