في دراسات الجدوى المالية للمشاريع الصغيرة
فيما يلي: لأهميتها القصوى هذه سلسلة تغريدات عن دراسات الجدوى(الجزء المالي) للمشاريع الريادية والصغيرة، عبر هذه الدراسة سيتضح لدينا مدى نجاح المشروع من ناحية الربحيةالمالية ومتى تتحقق او عدم تحقيقها؟او اتخاذ قرار الغاء او تعديل المشروع.
فيما يلي: لأهميتها القصوى هذه سلسلة تغريدات عن دراسات الجدوى(الجزء المالي) للمشاريع الريادية والصغيرة، عبر هذه الدراسة سيتضح لدينا مدى نجاح المشروع من ناحية الربحيةالمالية ومتى تتحقق او عدم تحقيقها؟او اتخاذ قرار الغاء او تعديل المشروع.
1.من الضروري الإشارة إلى أن دراسات الجدوى المالية تعتمد في تحليلاتها وإجراءهـا علـى نتـائج دراسات الجدوى الأخرى للمشروع ( الفنية – الاقتصادية – الاجتماعية الخ) في إطار العلاقات المتداخلة التي تربط بين دراسات الجدوى المختلفة.
2. تهتم دراسة الجدوى المالية بقياس ربحية المشروع من الناحية التجارية إلى جانب تحديد مصادر التمويل والهيكل التمويلي (الخطة التمويلية الأقل كلفة) ، المقترح للمشروع وتقيس دراسة الجدوى المالية الربحية المتوقعة للمشـروع مـن وجهة نظر المستثمر.
3. تسعى دراسات الجدوى المالية إلى إجراء عملية جدولة للنتائج التي يتم الحصول عليها من دراسات الجدوى الأخرى ووضعها في جداول وتحليلات معينة حتى يتسنى الوصول إلـى إبراز الإيرادات والتكاليف التي يتحملها رائد المشروع في مقابل الحصول على تلك المنافع (ما يحصل عليه).
4. أهـم نتـائج تلك الجداول والتحليلات المالية هي الوصول إلى جدول التدفقات النقدية الذي يعطـى فـي نهايته صافي التدفقات النقدية للمشروع عبر عمر المشروع ،حيث يكون الأساس لتقييم المشروع الاستثماري من وجهة نظر المستثمر الفرد و الجهات المانحة والممولة للمشروع.
5. يمكن التوصل إلى نتيجة الجدوى المالية للمشروع عبر قياس صافي التدفقات النقدية الداخلة والخارجة خلال العمر الاقتصادي للمشروع عبر تحليل مختلف التدفقات النقدية الداخلة والخارجة للمشروع وهو ما يتيح التقييـم الاقتصـادي للمشـروع بتطبيق معايير التقييم المختلفة.
6.تحدد الدراسة المالية الهيكل التمويلي للمشروع وهو مزيج من مصـادر التمويـل المختلفة لتغطية التكلفة الاستثمارية للمشروع، و يتكـون مـن مجموعة من العناصر التي تشكل جانب الخصوم سواء كانت هذه العناصر طويلة أو قصيرة الأجل وسواء كانت أموال دين (الاقتراض) أو أموال ملكية (أموال خاصة ).
7.تهدف الدراسة المالية إلى تحديد مدى القدرة على الوفاء بالالتزامات وذلك عبر إعداد التقديرات عن (الإيرادات -التكاليف الاستثمارية -تكاليف التشغيل)خلال العمر الإنتاجي للمشروع، والتأكد من قدرة المشروع على استرداد تكلفة الاستثمارات الرأسمالية التي سيتحملها المستثمر خلال فترة مقبولـة.
8.فى دراسة الجدوى المالية يجب أخذ تكلفة الفرصة البديلة بدلا من التكلفة المحاسبية و الفرصة البديلة هي مفهوم اقتصادي (وليس محاسبي) يعبر عن المكاسب التي كان من الممكن الحصول عليها لولا الارتباط بعمل معين فهي المكاسب التي ضاعت نتيجة رفض البديل الآخر.
9.تستخدم بعض النسب والمؤشرات المالية للحكم على كفاءة البدائل الاستثمارية منها ما هو خاص السيولة Liquidity ratios أي مدى قدرة المشروع على تسديد التزاماته الجارية من الأصول المتداولة ، ومنها صافي رأس المال العامل ونسبة السيولة العامة ونسبة التداول ومعدل دوران النقدية.
10.يمكن استخدام نسب النشاط Activity measures وهي وتقيس درجة كفاءة المشروع في إدارة أصوله، ودرجة استغلال المشـروع لموارده، ومنها معدل دوران المخزون ، متوسط فترة التحصيل لحسابات العملاء بالإضافة إلى معدل دوران الأصول.
11.تستخدم نسب الدين Debt Ratios في قياس علاقة الأموال المقترضة بالأموال الخاصة وتأثير ذلك على التوازن فى هيكل رأس المال ومن النسب الهامة فى هذا الإطار نسب الديون لحقوق الملكية ونسبة الديون الإجمالية و مضاعف حقوق الملكية ومعدل تغطية الفوائد.
12.تأتي نسب الربحية Profitability Ratios كمرحلة هامة فى تحديد كفاءة البديل الاستثماري مثل صافي الربح والعائد على الأصول ROA والعائد على حقوق الملكية ROE والعائد على رأس المال المستثمر ROC.
13.تستخدم العديد من الادوات الاخرى مثل معدل العائد البسيط ROI ويوصي باستخدام صافي التدفق النقدي بدلا من صافي الدخل وذلك لتفادي الربح المحاسبي وقصوره أحيانا على التعبير بدقة عن الوضع الحقيقي للشركة محل الفحص.
14.فترة الاسترداد Payback period هي الأخرى من أكثر الطرق شيوعا فى الحكم على البدائل الاستثمارية وتعني الفترة الزمنية اللازمة لإستعادة إجمالي التكاليف الإستثمارية من صافي التدفق النقدي التراكمي للمشروع.
15. نقطة التعادل Break-Even Point أيضا مؤشر هام فى الدراسات المالية حيث يشير إلى المستوى الربحي المطلوب لتغطية التكاليف الثابتة فتكون الإيرادات مساوية للتكاليف عند هذا المستوى.
16.تعتبر صافي القيمة الحالية NPV من أهم الطرق التي تراعي القيمة الزمنية للنقود في تقييم الاستثمارات وتعرف بالقيمة المتحققة بخصم التدفقات النقدية السنوية الخارجة والداخلة خلال العمر الافتراضي للمشروع بشكل سنوي و بسعر فائدة ثابت ويعد معدل العائد الداخليIRR ايضا هاما فى هذا الإطار
17.كعامل مكمل فى الدراسة المالية للمشروعات يجب إضافة تحليل الحساسية SA لاختبار قدرة المشروع على تحمل تقلبات السوق و مدى تأثيرها على ربحية المشروع ، وبعد إعداد القوائم المالية المتوقعة تكون الدراسة المالية للمشروع فى إطار متكامل يترجم المشروع فى شكل رقمي بسيط..
جاري تحميل الاقتراحات...