تحت هذه التغريدة بإذن الله ملخص هذا الكتاب الذي يتكلم عن المعادلة السحرية لاختيار الاسهم مع إجراء Backtesting للمعادلة على السوق السعودي
- حقق Joel Greenblatt عائد سنوي ٤٠٪ للفترة 1986 - 2006 في صندوق Gotham capital
#استثمار
- حقق Joel Greenblatt عائد سنوي ٤٠٪ للفترة 1986 - 2006 في صندوق Gotham capital
#استثمار
1️⃣ الكاتب Joel Greenblatt يتبع اسلوب بينامين قراهام في استثمار القيمة ، الكتاب تقريباً ١٨٠ صفحة ولغته بسيطة ويتكلم بشكل خاص عن المعادلة السحرية لاختيار الاسهم المربحة . فما هي هذه المعادلة ؟!
2️⃣ هذه ٣ نقاط تركز عليها المعادلة السحرية :
• انظر الى عوائد الارباح ( earnings yield) والعائد على رأس المال المستثمر (ROC ) لتقييم الاسهم
• رتب الاسهم بناءً على المؤشرين أعلاه
• كن صبور ، قد تبدو المعادلة سهله ولكنها فعّاله .
• انظر الى عوائد الارباح ( earnings yield) والعائد على رأس المال المستثمر (ROC ) لتقييم الاسهم
• رتب الاسهم بناءً على المؤشرين أعلاه
• كن صبور ، قد تبدو المعادلة سهله ولكنها فعّاله .
3️⃣ بالنسبة للنقطة الاولى فالمعادلة السحرية تعتمد على مؤشرين مالية مهمة ، الاول هو Earnings yield ويتم حسابه بقسمة صافي الربح لكل سهم ( EPS) / على سعر السهم ، والمؤشر الثاني هو العائد على رأس المال المستثمر (ROC)
(كلما كان الرقمين أكبر كان أفضل )
(كلما كان الرقمين أكبر كان أفضل )
4️⃣ النقطة الثانية يقصد بها : أنه بعد ترتيبك للاسهم بناء على المؤشرين المالية أعلاه رتب أفضل ٣٠ شركة باستخدام المؤشرين أعلاه بالدمج بينهم
5️⃣ النقطة الثالثة : أنها قد تبدو استراتجية مملة وقد لاتستطيع التحدث عن السوق في كل شهر ولكنها مربحة. فمن عام ١٩٨٩ الى عام ٢٠٠٤ كان متوسط العوائد قرابة 30% سنوياً ، ولكنها بعض الاحيان تحقق اداء أسوء من السوق ( كل ٤ سنوات مرة تقريباً ) وهذا سبب يمنع مدراء الصناديق من استخدامها.
6️⃣ شروط في تطبيق المعادلة السحرية :
• استثمر في 20-30 شركة على الاقل ، ومرتبة بالافضل بالمؤشرين المالية أعلاه .
• القيمة السوقية للشركة يجب أن لاتقل عن 50 مليون دولار .
• إعادة ترتيب المحفظة يكون مرة واحدة في السنة
• استثمر في 20-30 شركة على الاقل ، ومرتبة بالافضل بالمؤشرين المالية أعلاه .
• القيمة السوقية للشركة يجب أن لاتقل عن 50 مليون دولار .
• إعادة ترتيب المحفظة يكون مرة واحدة في السنة
7️⃣
• العائد على رأس المال المستثمر " شركة ممتازة"
• العائد على الارباح " سعر ممتاز"
• العائد على رأس المال المستثمر " شركة ممتازة"
• العائد على الارباح " سعر ممتاز"
8️⃣ هذا تقريباً ملخص الكتاب .
وهذا موقع من الكاتب نفسه يظهر لك الاسهم اللتي تنطبق عليها الشروط في السوق الامريكي
magicformulainvesting.com
وهذا موقع من الكاتب نفسه يظهر لك الاسهم اللتي تنطبق عليها الشروط في السوق الامريكي
magicformulainvesting.com
9️⃣ باستخدام بلومبيرق أجريت إختبار Backtesting لهذه المعادلة على السوق السعودي للعشر السنوات الماضية . هل تتوقع أن المعادلة نجحت في التغلب على السوق خلال ١٠ سنوات ماضية ؟ ( سأكمل غداً بإذن الله )
#استثمار #تحليل_مالي
#استثمار #تحليل_مالي
🔟 ذكرت أعلاه أن المعادلة حققت متوسط عائد 30% سنوياً وهذا مذكور في الكتاب وهو ما أثار الفضول لدي لإجراء اختبار على السوق السعودي في ال١٠ سنوات الماضية .
1️⃣1️⃣ أولا الفرضيات في الاختبار على السوق السعودي كالتالي :
•القيمة السوقية أكبر من ١٨٥ مليون ريال
• أفضل ٣٠ شركة في العائد الاستثمار
• أفضل ٣٠ شركة في العائد على الارباح
• الفترة من ٢٠٠٩ يناير - ٢٠١٩ يناير
• اعادة توزيع المحفظة سنوي
• دمج العائدين لأخذ ٣٠ شركة فقط
•القيمة السوقية أكبر من ١٨٥ مليون ريال
• أفضل ٣٠ شركة في العائد الاستثمار
• أفضل ٣٠ شركة في العائد على الارباح
• الفترة من ٢٠٠٩ يناير - ٢٠١٩ يناير
• اعادة توزيع المحفظة سنوي
• دمج العائدين لأخذ ٣٠ شركة فقط
1️⃣2️⃣ النتائج ظهرت كالتالي :
• العائد الكلي للمحفظة خلال ١٠ سنوات 119% مقارنة بمؤشر تداول 137%
• الصورة توضح الاداء خلال ال١٠ سنوات ( اللون الابيض المحفظة ، اللون البرتقالي مؤشر تاسي )
• الخلاصة : خلال ال١٠ سنوات الماضية فشلت المعادلة "السحرية" في التغلب على المؤشر "تداول"
• العائد الكلي للمحفظة خلال ١٠ سنوات 119% مقارنة بمؤشر تداول 137%
• الصورة توضح الاداء خلال ال١٠ سنوات ( اللون الابيض المحفظة ، اللون البرتقالي مؤشر تاسي )
• الخلاصة : خلال ال١٠ سنوات الماضية فشلت المعادلة "السحرية" في التغلب على المؤشر "تداول"
ملاحظة : ١٠ سنوات وتطبيق على السوق السعودي فقط ليس كافي لاختبار المعادلة "السحرية" ، خصوصاً وأنها من مستثمر كبير .. ولكن كفيلة بأخذ نظرة أولية عن فعاليتها على الاقل في "تداول" .
جاري تحميل الاقتراحات...