التكييف الشرعي لـ #الشورت_سلينغ المطبق في #الاسهم_الأمريكية دراسة تؤصل #الحكم_الشرعي بالدليل والحجة لهذا المنتج المطبق في حياتنا العملية منذ ان وجدت البشرية ، وصورته العصرية المطبقة في الاسهم الامريكية
رابط البحث : bit.ly
#تداول #اسهم #توصيات #تاسي #الأوبشن
رابط البحث : bit.ly
#تداول #اسهم #توصيات #تاسي #الأوبشن
سأضع لكم بعض من الفتاوى السابقة التي قام بها مجتهدين دون ان يكون لديهم تصور واقعى لما يحدث في أسواق المال ، وكما ذكرنا في لحقنا انه توجد قاعدة شرعية تقول (الحكم على الشيء فرع من تصوره).. فكيف نتجرأ على تحريم الحلال او تحليل الحرام ؟!!
هذه فتوى للباحث : د.سامي ابراهيم السويلم / باحث في الاقتصاد الاسلامي ، منشورة يوم 2004/1/26 وهذا نصها ..
islamtoday.net
islamtoday.net
يقول فيها الباحث : " وهذا التعامل يتم من خلال حساب الهامش (margin account)، ويحتسب السمسار فوائد على رصيد حساب الهامش، الذي يمثل في هذه الحالة قيمة الأسهم التي تم إقراضها فالمعاملة في جوهرها قرض بفائدة، (وهذا ربا بلا خلاف) . " انتهى
التعليق : .. يتبع
التعليق : .. يتبع
التكييف الذى قام به الباحث ناقص وذهب مباشرة للاستنتاج دون معرفة قوانين المارجن في الولايات المتحدة .. فالفائدة كما ذكرنا في بحثنا لا تترتب الا اذا كانت الاسهم المقترضة بقيمة تفوق قيمة الحساب ، وحتى لو كانت تفوق قيمة الحساب لكن تم اغلاق الصفقة في نفس اليوم فلا تترتب فوائد ..
عملية اقتراض الاسهم هنا كما ذكرنا في دراستنا ليست عملية تمويل او اقراض تقليدية ، وانما هى عملية ذات اهداف محددة وهى حفظ التوازن في السوق .. وتتم بدون فوائد اذا كانت ضمن حدود محفظة المتداول ، يعنى تقترض اسهما لغرض بيعها بعشرة الاف دورلار، ومجفظتك بها رصيد 12.000 دولار مثلا
وهذه فتوى مصورة منشورة على اليوتيوب للشيخ الدكتور يوسف الشبيلي ن ويبدو انها جديدة ، وهذا رابط اللقاء ، وساعلق بعد اللقاء واين حدث الخطأ ..
youtu.be
youtu.be
ونرد على الشيخ من وجهين :
الأول ان قياس الشيخ يوسف الشبيلى #الشورت_سلينغ على انه بيع مالاتملك هو اجتهاد في غير محله ، وقد فصلنا ذلك في المرفق التالي ..
الأول ان قياس الشيخ يوسف الشبيلى #الشورت_سلينغ على انه بيع مالاتملك هو اجتهاد في غير محله ، وقد فصلنا ذلك في المرفق التالي ..
وخلاصة القصاصة أعلاه : " ولما كان بيع السَلم جائزا لسلعة موصوفة مضمونة في الذمة لكنها غير موجوده ، فمن باب اولى جواز بيع سلعة حاضرة موصوفة جاهزة للتسليم الفوري تم استلافها او اقتراضها .. وبناءا على ذلك فان قيام تاجر الأرز باقتراض الارز من جاره ، او قيام تاجر الاسهم .. يتبع
.. او قيام تاجر الاسهم باقتراض الأسهم من الوسيط ، ثم بيعه على الاخرين يعتبر بيعا صحيحاً لا شك فيه لان السلعة المباعة تُسلم للمشترى فورا وبالتالي سيراها بام عينه ويعاينها ويدفع ثمنها وبذلك ينتفى الغرر في الموضوع ايضاً .. " .. انتهى
اما الوجه الثاني في ردنا فهو : ان الشيخ ذكر ان الازمة المالية العالمية حدثت بسبب الشورت سلينغ ، وهذا غير صحيح على الاطلاق ، فالازمة المالية عام 2008 بدأت بما عرف بالرهن العقاري ، وهو عبارة عن صناديق قامت بشراء الاصول العقارية المباعة بالتمويل وكونت صناديق تشبة صناديق (الريت) ...
وعندما ارتفعت اسعار الفائدة عام 2007 لكبح جماح التضخم حدث الركود الاقتصادي وهبطت اسعار العقارات بشدة ففضل ملاك المنازل عدم دفع اقساط منازل يمكن شراؤها باقل من ذلك بكثير ، فقامت هذه الصناديق العابرة للقارات بسحب المنازل وبيعها مما ادى الى زيادة المعروض وتفاقم هبوط الاسعار
وبعد هبوط الاسعار بشدة بدأت هذه الصناديق البنكية بالافلاس واحدا تلو الاخر ، ولان هذه الصناديق كانت مؤمن عليها من قبل شركات التامين ضد الخسائر لزيادة جاذبيها الاستثمارية دوليا فقد خسرت شركات التامين وعجزت عن الدفع فتعرضت البنوك الى الخسائر وافلس بعضها .. يتبع
اذا الازمة المالية كانت بسبب المشتقات المالية المعقدة التي طورها المصرفيون وكانت تنحصر بشكل أساسي في صناديق ETF العقارية المدعومة بالرهونات العقارية والتامين على الدين ، ولم تكن اطلاقا بسبب الشورت سلينغ ولا عقود الاوبشن التى سنتحدث عنها من الناحية الشرعية بعد رمضان
خلال الازمة المالية العالمية لم تذكر قضية الشورت سلينغ الا في موقع واحد ، وهو عندما سنت الحكومة الامريكية تشريعا مؤقتا مدته 3 اشهر ينص على حظر عمليات الشورت سلينغ على اسهم الشركات المالية والبنوك حتى لا تتعرض أسهمها للضغط من قبل المتداولين ويصيب مودعين البنوك بالذعر ..
ويجب ان نعلم ان كلمة (المشتقات المالية) هي كلمة كبيرة يدخل من ضمنها منتجات كثيرة وعديدة جدا .. ولا يجوز ان نتهم أداة بانها سببا في كارثة اقتصادية ونبنى احكاما شرعية على تكييف خاطئ .. لذا فاني ادعوا المجتهدين في القضايا المالية المعاصرة الى مزيدا من البحث ومزيدا من الفهم ..
وفي هذا السياق فاني ادعوا المهتمين بالسوق السعودي خاصة الى دراسة عميقة لصناديق (الريت ETF ) وايضاح الاخطار الكامنه ورائها ، لان هذه الصناديق تعتبر نوعا من المشتقات، والازمة المالية العالمية بدأت شرارتها صناديق عقارية ETF أيضا.. لذا فانى ادعوا الباحثين الى دراسة هذا الموضوع بعمق
رتبها من فضلك
@Rattibha
@Rattibha
جاري تحميل الاقتراحات...